3.亚药转债
提到问题债，就不得不讲一讲曾经创造了可转债历史最低价的亚药转债（128062）。
亚药转债于2019年4月24日上市，上市首日表现平平，盘中最低价为105.980元，中签亚药转债的投资者也就收获零花钱而已。
上市后不久，亚药转债的各种问题接踵而至，其中最主要的一个问题就是正股亚太药业（002370）的股价不断走低，自亚药转债上市以来，亚太药业的股价从20元附近一路下跌到5元附近，导致亚药转债的转股价值越来越低，例如截至2022年5月9日，亚药转债的转股价值只有32.62元，转股溢价率高达202.99%。
由于亚药转债的转债流通市值占比非常高，达到了35.85%。一旦亚药转债全部转股，正股流通股本将扩充三分之一以上。再加上亚太药业在宁波富邦集团入主之前无实控人，公司股权架构非常分散，因此亚药转债自上市以来从未下修过转股价，进而造成亚药转债非常鸡肋。
此外，在亚药转债上市后，正股亚太药业因公司财务问题不断收到深交所问询函，亚药转债的信用评级更是不断被下调，从发行时的AA评级下调到目前的B级。下表给出了亚药转债信用评级具体变动的时间：
出于风险控制，投资机构是不能投资一些信用评级过低的可转债的，随着亚药转债的信用评级不断被下调，机构纷纷抛售亚药转债也让其价格雪上加霜。亚药转债的发行规模高达9.65亿元，体量过大也导致游资看不上亚药转债。综合上述的种种原因，亚药转债自上市后价格一路下滑，到了2021年1月13日，更是创造了66.600元的历史最低价。而66.600元这个数字也是可转债市场有史以来可转债最低的价格。
