可转债违约问题(三)

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3.亚药转债

提到问题债,就不得不讲一讲曾经创造了可转债历史最低价的亚药转债(128062)。

亚药转债于2019年4月24日上市,上市首日表现平平,盘中最低价为105.980元,中签亚药转债的投资者也就收获零花钱而已。

上市后不久,亚药转债的各种问题接踵而至,其中最主要的一个问题就是正股亚太药业(002370)的股价不断走低,自亚药转债上市以来,亚太药业的股价从20元附近一路下跌到5元附近,导致亚药转债的转股价值越来越低,例如截至2022年5月9日,亚药转债的转股价值只有32.62元,转股溢价率高达202.99%。

 

由于亚药转债的转债流通市值占比非常高,达到了35.85%。一旦亚药转债全部转股,正股流通股本将扩充三分之一以上。再加上亚太药业宁波富邦集团入主之前无实控人,公司股权架构非常分散,因此亚药转债自上市以来从未下修过转股价,进而造成亚药转债非常鸡肋。

此外,在亚药转债上市后,正股亚太药业因公司财务问题不断收到深交所问询函,亚药转债的信用评级更是不断被下调,从发行时的AA评级下调到目前的B级。下表给出了亚药转债信用评级具体变动的时间:

出于风险控制,投资机构是不能投资一些信用评级过低的可转债的,随着亚药转债的信用评级不断被下调,机构纷纷抛售亚药转债也让其价格雪上加霜。亚药转债的发行规模高达9.65亿元,体量过大也导致游资看不上亚药转债。综合上述的种种原因,亚药转债自上市后价格一路下滑,到了2021年1月13日,更是创造了66.600元的历史最低价。而66.600元这个数字也是可转债市场有史以来可转债最低的价格。

$亚药转债(SZ128062)$ $拓维信息(SZ002261)$ $中国电信(SH601728)$ @雪球创作者中心 

全部讨论

2023-03-01 10:12

鉴于往事,有志于今日

2023-03-01 08:15

放这些马后炮有啥意思!亚药转债现在106,66买了吗?70买了吗?80买了吗?90买了吗?