农业板块基金如何投资?

俗话说:民以食为天,农业于国于民的重要性无需多言。今年以来,随着俄乌冲突和欧洲干旱等国际问题频繁出现,全球粮食危机问题引起了人们对农业的再度重视。而在此之前,中国在农业现代化上已布局多年,农业板块的投资机会值得重点关注。那么今天就为大家来评测一只今年回撤幅度最小的农业板块基金——前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)。

基金测评

一、基金概况

前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)是一只LOF基金,这类基金既可以在场内交易,也可以在场外交易。LOF基金的主要优点如下:

1、购买起点低,LOF基金可以同时在场内和场外交易,场外部分购买起点一般为10元。

2、LOF基金可以场内外转换,因此可以利用折溢价进行转换套利。

3、LOF基金可进行定投,省心省力,避免频繁交易。如果投资者选择定期投资场内的ETF基金,往往会因为价格波动而产生心理落差,容易违背定投的原则。

4、可进行基金转换,一些基金平台具有基金转换功能,投资者可以设置预期收益率,达到后自动将LOF基金转换为货币基金,进而锁定收益止盈。

二、追踪指数

前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)的业绩比较基准是中证大农业指数收益率*60%+恒生指数收益率*10%+中证全债指数收益率*30%。这里我们简单地分析一下中证大农业指数。

中证大农业指数 (399814)从沪深市场中选取涉及软饮料、农产品、食品、农用化工、林业产品、农业机械、动物保健以及土地流转等业务的上市公司证券作为指数样本,以反映大农业领域相关上市公司证券的整体表现。

通过大农业指数的十大重仓股可以看出,大农业指数重仓股多为猪企和一些食品饮料行业的上市公司,并且指数前十大重仓股合计权重超过50%,大农业指数的权重相对比较集中。

实际上通过观察大农业指数的行业配置,我们也能够发现生猪养殖和调味品在指数中的权重比较高,所以大农业指数的投资,需要综合考虑到猪周期拐点和一些消费行业的周期性。

那么目前大农业指数估值如何呢?由于生猪养殖企业大多是典型的重资产企业,这里我们参考一下指数的市净率,目前大农业指数的市净率维持在4倍左右,与指数的平均值市净率比较接近。

整体来看,猪周期拐点并不明显,目前农业板块的估值整体不高。

三、资产配置

接下来我们回到前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)这只基金上来,首先我们来看一下该基金的资产配置:

前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)的投资组合中,股票占比高达81.32%,该基金是一只典型的股票型LOF。

这里我们主要对比分析一下前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)与大农业指数的前十大权重股的差异。

虽然前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)与大农业指数的前十大重仓股差别很大,但是前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)的重仓股依然保持了偏重于生猪养殖行业的特点,并且第一重仓股巨星农牧最近一个季度表现强势。

此外,前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)的持股风格偏重大、中市值的成长股,首先成长股的成长性好,受到广大投资者的追捧,而大盘股的稳定性较强,在熊市中更抗跌。

四、业绩分析

这里我们分析一下前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)自成立以来的业绩表现。

前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)成立较早,目前累计取得了57.12%的正收益,超过同期沪深300指数的收益率。

我们可以看到,前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)自2015年成立以来。就一直跑赢沪深300指数。

这里我们比较一下前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)与沪深300指数的年度回报,可以看出虽然在牛市中前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)小幅跑输沪深300指数,但是在震荡行情的2021年和单边下跌的2022年,前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)要明显跑赢沪深300指数。

五、风险控制

投资基金,一定要留意基金的风险控制,我们要尽量选取风控能力强的基金。这里我们选择统计区间为近一年,计算周期为周,标的指数为沪深300指数,无风险收益率为一年定存利率。其中阿尔法系数和夏普比率均为年化值。

1、阿尔法系数

前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)的阿尔法系数为14.6484,高于同类平均的2.5101,该基金实际收益和平均预期风险收益的差额高于同类。

2、夏普比率

前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)的夏普比率为0.3209,高于同类平均的-0.6391,该基金承担单位风险所获得的风险收益高于同类。

夏普比率是我们比较常见的分析基金超额回报的指标,该指标反映了基金的风险回报能力。前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)在同类基金中的夏普比率较高,说明该基金承担单位风险获得的超额回报更高,投资价值也更高。

3、最大回撤

前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)的最大回撤-21.6799,低于同类平均的-22.4131,该基金的最大回撤幅度低于同类。

一般来说,基金的最大回撤幅度越小,说明基金经理在风险控制上做得越出色,这样的基金投资价值相应的也就越高。

六、基金经理

火车跑得快,全靠车头带,基金做得好,经理少不了。

前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)的基金经理有两位,分别是吴国清先生和刘宏先生,吴国清先生是清华大学经济管理学博士,在出任前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)的基金经理之前,曾管理过多只基金,周期性行业的认识较为深刻。

为什么投资农业板块?

近日,全球两大粮食和化肥出口国的俄国与乌克兰冲突趋向白热化,“第二大小麦生产国”印度也在5月就宣布禁止小麦出口,国际局势严重影响了全球粮食供应,在此背景下,全球粮价节节高升。视角转换至国内,众多球友关注的猪价由于供需依旧紧张,未来呈现高点可期状态。总的来说,农业板块持续发力走高,其中种业、粮食、猪肉等概念均表现活跃。

就拿生猪养殖板块举例,进入四季度后,天气逐渐转冷,大家对猪肉板块的消费会进一步提高,去年同期生猪养殖板块就是从8、9月份逐渐反弹的。

农业板块是有长期投资价值的,主要的原因就在于:

1、这个板块在国民GDP当中的占比是非常大的,拥有广阔的市场。

2、板块的集中度目前还处在非常低的状况,并且上游的农产品供应仍然是非常分散的格局。所以,行业内一些真正能够做到工业化整合资源,长期持续地熨平周期的企业依然是具有投资价值的。

农业板块细分领域众多,育种、农药、化肥、粮食贸易、禽畜养殖各有各的投资逻辑,普通投资者投资农业板块需要较高的认知门槛。而通过公募基金布局农业板块的投资机会,不失为一个好选择,这次话题哥选取的几只农业板块基金中,前海开源沪港深农业混合(LOF)A(164403)是表现得非常不错的一只,值得重点关注!


$前海开源沪港深农业混合(LOF)A(F164403)$

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精彩评论

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ZPVermouth09-27 09:33

虚心的云里金刚宋万09-26 18:11

有有钱能使鬼推磨,说真话庄家不给作者红包!

味美思财经09-25 14:11

味美思财经09-25 14:05

关键咱们拿着得挣钱。

味美思财经09-25 14:03