数字经济怎么投?

数字经济的定义可大可小,作为一个内涵比较宽泛的概念, 凡是直接或间接利用数据来引导资源发挥作用, 推动生产力发展的经济形态都可以纳入其范畴。在技术层面, 包括大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能、5G通信等新兴技术。在应用层面,“新零售”、“新制造”等都是其典型代表。

实际上数字经济已经渗透到了我们生活的方方面面,例如万物互联、5G手机、移动支付等等。然而相比于传统行业,数字经济对于普通投资者而言相对深奥,那么普通投资者如何抓住时代的机遇,投资数字经济板块呢?我认为通过华安中证数字经济主题ETF(159658) 来布局数字经济板块,是非常不错的选择。

数字经济指数

投资ETF基金,首先要了解ETF追踪的指数,华安中证数字经济主题ETF(159658)追踪的指数是中证数字经济主题指数 (931582)。

一、指数简况

中证数字经济主题指数(数字经济,代码:931582.CSI)覆盖数字经济全产业链,主要以中证全指成分股为样本空间,选取其中涉及数字经济基础设施(如通信设备、电子设备、电脑与外围设备、半导体等)和数字化程度较高的应用领域(如网络游戏、车联网、影视娱乐、线上购物等)的代表性较强、流动性较好的50家上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场数字经济主题上市公司证券的整体表现。

中证数字经济主题指数基日为2016年12月30日,基点为1000点。目前指数成分股数量一共有50只。

二、行业配置

按照申万三级行业分类标准,数字经济指数的前四大重仓行业分别是数字芯片设计、其他、垂直应用软件和证券。这四大行业在指数中的权重占比均超过10%。

三、重仓股票

以下是数字经济指数的前十大权重股详情,我们可以看到东方财富在指数中的权重高达10%以上,与传统券商相比,东方财富融合了互联网金融的特色,目前已经发展成为了A股中成长性最好的大型互联网金融企业。

除此之外,我们可以看到数字经济指数的前十大权重股中紫光国微是国内领先的智能安全芯片、特种集成电路、存储器芯片研制企业;科大讯飞是世界领先的智能语音技术企业;韦尔股份是半导体分立器件和电源管理IC等产品的研发设计行业的龙头。

数字经济指数的前十大权重股合计权重高达51.76%,可以说前十大权重股的表现决定了指数整体的表现。

四、指数估值

数字经济指数目前的市盈率在42.88倍左右,目前指数的市盈率在历史上处于中等水平。

中证酒指数目前的市净率在5.97倍左右,与指数的中位数市净率(5.82倍)和市净率平均值(6.19倍)基本持平。

从绝对值来看,数字经济指数市盈率低于创业板指的估值水平,与科创 50 基本相当,另外数字经济指数的股息率较高,达到了0.67%,显著高于创业板指和科创 50。鉴于较高的成长性和广阔的发展空间,以及数字经济 正驶入发展“快车道”,资金涌入或催生估值中枢提升机会,数字经济指数具备较好的性价比。

五、盈利能力

这里我们对比一下数字经济指数与沪深300创业板指的盈利状况:

不难发现,目前数字经济指数的估值与创业板相当,然而中证酒指数的每股收益和净资产收益率要略优于创业板指

净资产收益率反映了企业的盈利能力,相对于宽基指数,数字经济指数 ROE 水平较高,例如指数在2021年的净资产收益率 达 16.69%;另外数字经济指数2021年的净利润增速达 37.66%,远超沪深 300、创业板指等宽基指数。

高研发投入是公司保持长期竞争优势的基石。2020年以来,数字经济指数的研发占比不断提升,2022Q1 达 13.71%,远超创业板指、科创 50 等指数,研发强度显著领 先。此外,在强劲研发创新的基础上,技术壁垒与专利权使数字经济领域的诸多科技企业实现较高的利润率水平,数字经济指数2021年以来销售净利率均高于宽基指数。

综合指数估值和盈利能力来看,目前数字经济指数的投资价值显然比创业板高。

六、业绩表现

数字经济具有较高的业绩弹性和爆发力,长期跑赢宽基指数和同类指数。长期来看,数字经济指数呈现较强的弹性,截至 2022 年 8 月 25 日,数字经济指数自2019 年以来的收益率高达40%,高于沪深300指数同期38.62%的收益率,相对中证TMT、CS 计算机、人工智能等同类指数,爆发力也较高。另外数字经济的回撤表现也优于同类指数,最大回撤与中证 TMT 相近,低于 CS 计算机和人工智能指数。

同时我们发现:相比于其他计算机领域的行业指数,数字经济指数的夏普比率较高,我们知道夏普比率反映了风险回报能力,在此可以理解为数字经济指数承担单位风险所获得的超额回报要高。

此外,相比于CS计算机指数和人工智能指数,数字经济指数的最大回撤幅度也是最小的,说明数字经济指数在风险控制上做得更好。

数字经济ETF(159658)

数字经济ETF是一只行业指数基金,相比于普通的宽基指数基金,行业指数基金的投资风险大,如果选对入场时机,取得的收益往往也大。这里我为大家剖析一下数字经济ETF(159658)的投资价值。

一、基金概况

数字经济ETF是一只典型的股票型ETF基金,相比于普通的场外股票型基金,ETF具有以下优点:

(1)流动性强

ETF在交易所交易,一般是T+1交易,交易时间段可以随时买入和卖出,而场外的一些联接基金往往赎回后多日资金才能到账。

(2)交易费率低

ETF交易时不收取印花税和过户费,只有券商收取的少量佣金,一般在万2左右,而场外基金的申购费率一般是0.12%(万12)左右。

(3)跟踪误差小

ETF采用被动指数化投资,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。而场外的联接型基金和指数增强型基金往往跟踪指数误差稍大。

数字经济ETF目前还没有上市,发行日期为2022 年 9 月 13 日至 2022 年 9 月 21 日。

为什么投资数字经济?

一、国家高度重视数字经济发展

“十三五”期间,党中央、国务院出台了《国家创新驱动发展战略纲要》、《“十三五”国家信息化规 划》等重要文件,将数字经济作为发展的主攻方向之一。2018 年 8 月,中办、国办印发《数字经济发展战略纲要》,成为首个国家层面的数字经济整体战略,数字经济被摆在更加重要的战略位置。2021 年,数字经济发展政策框架更 加完善,一系列规划、顶层设计文件等陆续出台,为数字经济发展创造良好政策环境。从顶层战略规划体系方面来看,2021 年国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,提出到 2025 年,数字经济核心产业增加值占国内生产总值比 重达到 10%,并设定多项主要发展指标的数值目标。这一发展规划,为中国数字经济创新发展描绘了宏伟蓝图提供了强有力的政策支撑。

(十四五期间数字经济发展主要指标)

二、各地加大数字经济布局力度

2021 年,各省市共出台 216 个数字经济相关政策,其中顶层设计政策合计达 32 个,持续因地施策推动数字经济战略落地。综合来看,各地数字经济政策焦点和目标有所差异:北京、上海、广东等东部地区,依托自身在技术、经济、人才等方面的综合优势,全方位布局数字技术、数字产业、数字化 转型、数据要素等领域,打造具有全球影响力的数字经济高地;中西部地区数字经济政策以地区在区位、资源、产业 等方面的特色及优势产业为重点,做大做强优势特色领域,重点打造某一领域数字经济发展新优势。

2022 年 7 月 25 日,国务院同意建立由国家发展改革委牵头的数字经济发展部际联席会议制度。20 个部委级单位协 同发力,每年召开一次全体会议,高级别负责同志担职,凸显联席会议重要性。这是继数字经济政策密集落地之后,政策层在组织、实践层面对数字经济的又一重要布局。

三、东数西算刺激数字基建发展

2022 年 2 月 17 日,国家发改委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局等四部门联合印发通知,同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等 8 地启动建设国家算力枢纽节点,并规划了 10 个国家数据中心集群。至此,全 国一体化大数据中心体系完成总体布局设计,“东数西算”工程正式全面启动。预期东数西算未来有望带动年均几千 亿投资规模。另外,2022 年中国面临较大的经济下行压力,在出口转弱、消费疲软的背景下,投资成为稳增长的发 力点,新基建中的数字基建有望成为稳增长政策的重点发力方向。

四、数字经济在经济发展中贡献巨大

2016 年以来,中国数字经济规模从 22.6 万亿元增长到 45.5 万亿元,数字经济占国内生产总值比重由 30.3%提升至 39.8%。2021 年,中国数字经济同比增 长 16.2%,高于同期名义 GDP 增速 3.4 个百分点,数字经济已经成为支撑经济高质量发展的关键力量。

产业数字化规模从 2016 年的 17.4 万亿元增长至 2021 年的 37.2 万 亿元,年化复合增速达 16.4%,远超同期 GDP 增速,产业数字化正成为中国数字经济发展的主引擎。另外,产业数字化规模占 GDP 比重持续提升,从 2016 年 23.3%上升到 2021 年 32.5%,已经成为国民经济发展的重要力量。在细分领域如电子商务行业,中国交易额位居全球第一;在移动支付方面,2021 年中国合计完成 1512 亿笔业务,金额 达 527 万亿元,交易规模也居于全球首位;在工业互联网融合应用、农业数字化转型方面,中国亦持续向纵深加速发展,呈现蓬勃向上的积极态势。

展望未来,全球维度来看,中国数字经济规模占比 16%,位居世界第二,相较于排名第一的美国仍有较大提升空间。

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精彩评论

全部评论

ZPVermouth09-21 10:58

ZPVermouth09-21 10:58

感谢

爱投资的球友09-21 10:42

非常优秀

ZPVermouth09-19 10:52