红利ETF

红利ETF(510880),全称上证红利交易型开放式指数证券投资基金,是典型的场内ETF基金,目前规模有154.97亿元,追踪标的指数为上证红利指数(000015)

我们先来看看上证红利指数

上证红利指数选取在上海证券交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只证券作为指数样本,以反映沪市高红利证券的整体表现

目前上证红利指数市盈率为5.20倍,历史百分位1.52%;市净率为0.55,历史百分位为1.19%;股息率达到了4.18%,高股息率与红利二字不谋而合;净资产收益率达到10.55%,成分股盈利能力还行。

那么这么低的市盈率和市净率是不是说明该指数被低估了呢?我们来看一看指数点位与市盈率和市净率走势关系:

从上图不难发现,近几年来,上证红利指数的市盈率和市净率不断下降,而指数却缓慢攀升。主要原因还需要从指数的成分股解释。这里我们主要分析一下上证红利指数的前十大重仓股:

该指数的前十大重仓股主要分布在地产、能源、工业行业,这些行业的显著特征是具有周期性,在顺周期时,盈利迅速增加,导致市盈率下降。例如2021年8月底那会儿钢铁行业爆发,宝钢股份业绩飞升,而当时的上证红利指数市盈率很低,但指数点位已经达到小高峰:

如果在当时看市盈率情况入场,至今也解不了套,这就是典型的市盈率陷阱

关于红利ETF适不适合长期投资,我们不妨回测一下:

在红利ETF成立伊始开始定投,截止今天,长期定投的年化收益率为3.96%左右,甚至不如一些银行股的股息率。因此我不主张红利ETF定投。

但是对于红利ETF,我们可以采取低买高卖策略,下图是红利ETF的历史走势:

如果我们在大熊市或者周期性行业逆周期时买入,在指数高估时卖出,这样取得的收益率就会提高很多。但是这种策略引入了择时,需要对市场行情有相对准确的把握。

红利ETF还有一个大优点:定期分红。

关于红利ETF的分红问题,我们需要注意的是:只要在权益登记日当天持有基金,无论之后的交易日是否卖出,均可享有分红。详情参考这篇文章:红利ETF分红!

雪球转发:2回复:38喜欢:23

全部评论

放飞世界02-11 10:12

现在上证红利估值为多少

ZPVermouth01-26 08:58

有份额,一级市场买一篮子股票换回红利ETF会增加它的份额。

大健hsm01-26 07:55

红利ETF是不是没有总股本,有人买它就有?

ZPVermouth01-20 08:35

买买买

投资小白w01-20 08:26