大家好，我是小宏哥
接着我们之前聊的内容
7.核心竞争力分析
就是你看的这个股票标的
相对于同行，它有什么核心竞争力，也就是护城河
简单点就是人无我有，人有我有
看护城河宽不宽，会不会被颠覆
护城河能持续多久
比如茅台就是最好的品牌的品质
片仔癀是国家保密配方
一些公用设施领域就是地域保护
中国中免这种就是国家牌照
相对来说有很多可以叫核心竞争力
要注意的是如何区别是真的，还是伪的
8.财务分析(趋势+同行)
要仔细看公司的财报
像一些关键的营收、毛利润、净利润、应收(付)账款、财务杠杆等
要看企业的每项数据的占比
核心数据近5年的增长趋势
也要看同行的一些数据，这样才知道公司的数据相对同行来说是好的还是差的
也知道行业这几年的变化趋势
9.管理层
主要看老板是不是创始人或者管理层的持股情况
管理团队是不是靠得住
公司治理和激励等机制是否合理以及健全
这些很多都很难去判断，只能看过往媒体对管理层的评价
但是这个很重要，对于民企来说，创始人就是公司的天花板
对于国企以及一些强大护城河的企业来说
管理团队只要不坑就可以了
10.公司市盈率+行业市盈率+ROE
要研究公司的市盈率变化
以及行业的市盈率变化
毕竟目前来看除了绝对的DCF估算企业的价值
市盈率是最常用的
不要去追高的市盈率
毕竟按照价值投资的理论，市盈率(股价)围绕价值中枢去震荡
10.ROE(15%为一个参考点)
ROE是衡量一个公司赚钱的能力，一般要求是15%以上
但是也要看看公司的财务杠杆
财务杠杆一高，一点的业绩波动就会被放大
甚至会引起戴维斯双击
11.合理估值+PEG
基本上就是看行业的发展空间和增速
以及合适的市盈率应该是多少
然后以此作为价值中枢去上下浮动一定的百分比
去估算企业的估值范围
还有彼得林奇提出的PEG，这个使用起来有局限性
更适合用于价值成长股
不过市场变了，当年提出的PEG也要变了
因为利率在走低，对于价值成长股愿意给更高的PE
PEG=PE/企业盈利的增长率
12.企业分红情况
很多人只有做价值股的时候考虑这个
比如中国神华这类的
其实很多价值成长股的分红也很高
很多企业的分红率都是超过余额宝的，所以这也是很重要的赢利点
13.机构持股+股东数量+融资融券
严格来说，这些跟企业的估值是没有任何关系的
不过也可以来看看机构有没有集中持股
散户多不多，融资融券的情况
这样可以判断一下目前关于这个股的市场热度或者情绪
14.总结
也就是对上面13个点的整体概括
再结合目前的股价，去做判断有没有安全垫，要不要买
有些还要对股票标的做分级管理，然后适配不同的投资策略
15.买入策略
基本上很多价值投资的，都是做完基本面之后就买入了
但是还是有一些策略的
比如做网格分批买入(当然有利有弊)
每个股票按照分析结果进行分析，按照买入策略购买
比如分几次购买，占多大的仓位上限等
16.最差情况及解决方案
也就是要阶段性持续跟踪股票标的的业绩和数据
看看是不是在预期上，对公司的估值判断有没有改变
如果公司出现了什么样的情况，会导致估值逻辑变化
是加仓还是清仓都要有一个预先的判断或预估
这样遇到问题才能不慌
(对股票估值的逻辑体系目前是这样，以后肯定是会持续优化估值体系的)