华兴源创是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案供应商，主要产品是检测设备（收入占比53%）、检测治具（收入占比39%）等。
（1） 做什么：
检测设备应用于LCD与OLED平板显示、集成电路等行业，前者用于检验显示质量、触控、光学、信号等功能，后者用于判断芯片功能和性能，具备精度高、速度快、无接触的优点，能有效降低厂商的生产成本。检测治具属于易消耗品，应用于几乎全部电子产品显示配件的检测工序中。
（2） 平板显示检测设备行业：
在全球面板产能向大陆转移的背景下，我国面板产线密集投资，尤其是OLED进入产能扩张高峰期，这会释放巨大的设备需求红利。2018-2020年的检测设备市场容量分别为203.05/276.5/268.91亿元，其中OLED的检测设备市场需求量分别为71/104/137亿元，复合增长率近40%。
公司作为平板显示检测设备行业的头部企业，产品已得到苹果、三星、LG等海外知名客户的认可。2018年LG公司占其收入的16%；2017年三星占其收入的60%，苹果占20%。因此，在面板检测设备行业高增长下，公司有望凭借技术和品牌优势创造新的利润增长点。
（3） 集成电路测试设备行业：
目前国内扩建的晶圆厂共35座，其中有披露投资的合计投资额达9168亿元，由此带来的半导体检测设备需求容量巨大。
目前全球的集成电路检测设备市场主要被国际企业占据，国产企业有华峰测控、长川科技等，规模和份额仍然偏小。该行业的发展顺应国家意志，战略意义重大，国产化替代势在必行。公司在产品上的研发投入占营收比例超过13%，产品多项性能达到国际领先水平，凭借技术研发优势有望抓住进口替代的机遇，实现快速发展。
（4） 业绩表现
公司拟募资约10亿元，预计市值100亿元。募集资金在保证平板显示检测领域的领先地位基础上，用于积极开拓半导体检测领域，打开成长空间。从长远来看，公司具有市值增长空间。
2017年主要是因为当期检测设备产品以用于苹果公司新一代产品OLED屏幕的自动化检测设备、触控检测设备为主，主要销售对象为越南三星和苹果公司，其中对越南三星销售的产品主要为大型自动化平板显示检测设备，该类产品通常安装于客户自动化生产线上，可根据定制化需求高效完成OLED屏幕的触控检测等工序，相对于需要辅助人工的手动、半自动化检测设备，其造价较高；对苹果公司直接销售的产品主要为OLED屏幕触控检测设备，相对于LCD屏幕触控检测设备，其产品技术要求有所提高、组件成本增加。因最终来自于苹果公司的订单规模较大且要价较高。 所以并不是2018年销量和单价有明显下滑，而是2017年苹果公司订单带来的价格贡献。
（注：检测治具类主要为基板、载具等易耗品，产品差异较大，因此上表仅列示检测设备类产品产销量情况。）
另外，公司先后进入夏普、京东方、LG 、苹果、三星的供应链，产品质量水平和研发实力已经获得一流品牌的认可。虽然公司的检测设备属于定制化产品，但是公司的客户关系很稳定，与苹果公司已建立长期稳定的合作关系，后续业务具有可持续性。
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