分析分享----密切关注租赁行业
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$渤海租赁(SZ000415)$ $模拟仓(ZH671197)$
1. 租赁属资金密集型行业。
低成本资金能降低公司成本,提升竞争优势。
2. 按照行业参与者来分,租赁行业参与者如下:
a. 银行/财团系 资金供应方 强竞争力
b. 航空公司系 需求方 强竞争力
c. 飞行器制造商系 供应方 中强竞争力
d.独立第三方系 中竞争力
对于渤海来说,其航空租赁背靠航空公司,颇有旱涝保收之意,能够保证需求,但辩证来看,这也是双刃剑。
再者,上市公司资金成本低于非上市公司,优势明显。但,银行系公司背靠银行和财团支持,享有同样福利。
3. 利率。
低利率有利行业发展,但在同样业务量下,可能降低收入总量。但低利率可使成本降低,业务量提升,从而提升收入。
4. 整体经济。
高度相关。
5. 盈利能力。
高于航空公司,长期盈利能力在9%左右。若整体经济不下滑,行业业务增长有保证。
6. 人员。
高度依赖管理人员的经验。
7. 竞争优势。
客户 (高质量)
资金 (低成本)
标的 (物美价廉)
总之,积极参与$渤海租赁(SZ000415)$ ,密切关注年报,两点:
i. 看公司内生增长!
ii. 看公司定增能否成功!