作者：互链脉搏评论员·元尚
5月14日，港交所上市公司桐城控股（01611.KH）发布公告，公司董事会将于5月24日审议及批准本公司截至2019年3月31日止六个月的中期业绩及并考虑建议宣派中期股息(如有)。
派息似乎是很难了，因为这6个月的业绩并不好，5月6日，公司就发布预警：“集团截至2019年3月31日止六个月毛利较2018年3月31日止六个月录得显著增长，但预期集团2019年中期将录得亏损。”预警公告不忘补充一句：“而2018年中期则录得溢利。”
值得注意的是，这6个月，是火币主政桐城控股的6个月。去年10月5日，港交所披露，李林控制的HuobiGlobalLimited已经完成对桐城控股（01611.HK）的收购。
李林对它做了什么？
桐城控股这家注册在英属维京群岛的香港上市公司，其原实际控制人为徐乃成，主营业务为螺管线圈、电池充电器解决方案及电源、LED照明等业务。
在徐乃成麾下，桐城控股是一家还在增长的公司。根据桐成控股去年12月发布的业绩公告：截至2018年9月30日止年度业绩，该集团于期内收益为3.45亿港元，同比增长12.7%；再上一个周期，2018年3月31日止6个月的收益总额增长约17%至1.61亿港元。并且这些统计周期，公司都有净利润。
去年5月开始，有传出火币将入主桐城控股。该公司股价从1.11元左右开始启动。
去年8月28日，港交所披露消息显示，港股主板上市公司桐成控股(01611.HK)大股东分别向火币集团董事长李林和裂变资本董事长滕荣松转让73.73%和6.8%的股权，李林以均价2.27港元/股耗资6亿港币，成为桐成控股实际控制人。
消息坐实，桐城控股在8月31日股价最高攀升至6.8元，距离启动时已经涨幅超过500%。
去年10月5日，根据港交所披露的信息， HuobiGlobalLimited（火币集团）已经完成对桐城控股（01611.HK）的收购，10月10日港交所公告显示，HuobiGlobalLimited及其一致行动人最终控股71.93%。
根据火币集团官方平台介绍，HuobiGlobalLimited是火币数字资产交易所的运营主体。市场预期，HuobiGlobalLimited可能会将交易所业务注入上市公司，一方面完成其加密货币交易所正名化；另一方面，给桐城控股注入新的盈利业务。
但5月6日，桐城控股预亏的消息还是有些出乎意料，但联系到火币集团去年年底到今年年初的大裁员，也就在情理之中了。
去年年底，就曝出火币集团大裁员，北京火币天下网络技术有限公司深圳分公司全部裁掉，甚至有传出集团裁员比例高达50%。虽然火币对外做出澄清，否认此裁员比例，并且将裁员以末尾淘汰来回应。但有接近李林的人士向互链脉搏证实，当时所谓“末尾淘汰”的比例确实超出正常企业水平。
其背后，可能和币圈寒冬的大环境有关。火币集团起家于加密货币交易，ICO代币的交易费、ICO项目上币费是其主营收入。
在10月1日至3月31日的周期中，ICO模式日渐衰亡。在2018年一季度，每个月ICO的数量超过600个；二季度，每个月ICO项目数量超过500个；但从三季度开始骤降，10月份只有100多个，今年2月份更是降至28个的历史新低。
2018年10月到2019年3月CIO项目数量
（数据来源: 网页链接）
而据圈内人介绍，项目的上币费一降再降，主流加密货币交易所上币费从高峰时期的约2000万人民币已经降至100万人民币，而全球有数百个加密货币交易所在竞争。
港股区块链公司同病相怜？
事实上，不仅仅是桐城控股预亏。香港资本市场，多家将区块链业务作为主营的公司都遇到了问题。
首先是三大区块链矿机厂商在港交所IPO集体折戟。比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际在2018年先后递交了IPO申请，但目前均已失效。
港股中，还有一家名叫“区块链集团（00364.HK）”的公司，现在处于停牌状态。其原名坪山茶业集团有限公司，1988年成立，2002年在港交所上市，2013年正式改名为坪山茶业集团有限公司，毛茶、精制茶及其他相关产品是公司的主营业务，从2015年开始连年亏损，即将清盘。2017年11月13日，坪山茶业集团发布公告，将公司名称更名为区块链集团，意图转型区块链实现翻盘。
但该公司区块链业务进展缓慢，并且于2018年11月19日在被香港高等法院颁令清盘，而破产管理署署长获委任为该公司的临时清盘人。
时至今日，区块链集团仍在清盘处理状态，业绩也推迟发布。
港股的区块链龙头被投资者公认的是美图公司（01357.HK）。但美图也是屋漏偏逢连夜雨，4月14日晚，美图手机通过官方微博发布了一封正式的告别信，宣布将美图手机的品牌独家授权给小米，同时，将继续研发拍照手机的影像技术。
3月20日，美图公司发布了2018年全年财务报告，数据显示，美图公司2018年的总营收为27.915亿元，同比减少37.8%；公司在2018年净亏损12.545亿元。
美图在区块链方面犹抱琵琶半遮面。去年1月5日，美图高调宣布要进军区块链，股价曾走出一波反弹，但接下来公司多次撇清与美链Beauty Chain（BEC美链）的关系，蔡文胜对外回应是BeautyChain是独立第三方机构开发的产品，只是跟美图海外版应用Beauty Plus有推广合作。不管有没有区块链，至少区块链没能让美图过好日子。
此外，雄安科技（01647 HK）也曾经是正宗的区块链公司。但今年5月8日，今年雄安科技发布公告称，曾经的“币圈首富”，加密货币领域知名人士李笑来正式卸任该公司执行董事及联席行政总裁。
此次李笑来的离任，也被外界理解为雄岸科技转型工业大麻的重要标志。
时间回到2018年12月，雄岸科技正式任命李笑来为该公司执行董事及联席行政总裁。雄岸科技将李笑来的主要工作定位为稳定数字货币体系建设(专注于国际主流货币)、基于有向无环图(DAG)及可信执行环境(TEE)技术建立的公共数据库等本公司所参与之各种项目，以及其他有关区块链技术应用之项目。彼时的雄岸科技被区块链领域寄予厚望，作为第一家将以区块链业务为主的上市公司，外界希望雄岸作为桥梁，让区块链被主流市场了解和认可。同时，大家也相信依靠李笑来和姚勇杰在区块链领域的成功经验和人脉资源，可以让雄岸大展拳脚。（姚勇杰是区块链行业的资深投资人,曾投资过杭州嘉楠耘智等多家区块链企业。）
但目前雄安科技显然进行了转型，据财经网统计，2019年雄岸科技发布的信息中，涉及工业大麻的公告多达14条，占其总发布公告数量的46.66%。而在该公司的年报中，作为“主营”的区块链业务连收益都没有披露。
客观上来看，区块链的发展仍然非常早期，目前全球都没有产生可以带来净利润的商业模式。以区块链作为主营，势必非常煎熬。
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