你的观点成立的前提是，制造业消耗大量能源，所以制造业转移了，会减少能源需求，所以利空能源股；但问题是，经济的发展往往伴随着人均能源消耗的提升（当然也跟产业结构等因素相关），那么有没有可能，即使制造业转移了一部分，腾出来的能源需求被其他更高水平的产业替代甚至反超呢？比如AI、算力、数据中心等对能源的消耗也很大，还有电动车的普及，减少了对外依存度高的石油需求，而转向国内的能源供给，等等。