软件公司，还真只有他们那能有这个估价。过去几十年，也就欧洲出了个头部软件公司，SAP。原因主要是：1、他们基本上是可以无障碍面向并进入全球市场。2、产品化、专业化极高，在每个方向风投等自我调整下，最终跑出的公司基本上是一二家，不会卷。其它地方的软件公司基本上只能按照服务类公司估值，没法享受软件类的极低边际扩张成本、规模化扩张估值优势。