长江证券：直觉上，居民收入决定其住房等购买力，但反直觉的是，历史上商品房销售的回升大都是在居民收入的低迷时期。购房需求取决于居民对于长期的预期，而不仅仅是短期收入。今年逆周期调节政策未必激进，加之微观主体预期修复的渐进性，居民加杠杆行为及其引致的地产“脉冲”可能较温和。
