（一）
最近看到一篇文章《“套利者”科大讯飞》，真是让人警醒。
“套利者”科大讯飞！
朱成祥
这是一个把“科技”当做品牌战略的时代，这是一个不贴上“科技”的标签，就无人问津的时代。科大讯飞是一家闻名遐迩的高科技公司，很多人似乎认为其媲美BAT，是未来人工智能领域的龙头。然而在这个人工智能只打雷不下雨的时代，科大讯飞却在内部演化出了一种“品牌套利”的商业模式——凭借其在科技领域的知名度，广泛与地方成立独、合资公司搞产学研合作，换取承接政府采购订单，并借助子公司吸收园区类土地资产，形成土地储备以备不时之需——这与乐视的风光年代的拿地模式并无二致。对于如今的科大来说，剥离其研发的外壳，其本质上可能只是一个卖教育产品和干地产的公司。
“AI第一股”，领先的智能语音技术，科大讯飞在资本市场收购无数赞誉。“闻名于东，却摄利于西”，这种美誉，却成了上市公司获取现金流与土地储备的工具。 这种商业模式或许能概括成：拥有语音技术的科大讯飞好似掌握了人工智能的钥匙，在地方招商过程中深受欢迎。于是科大讯飞各地设立分公司，地方招商成功，作为回馈，地方积极采购科大讯飞产品，做大上市公司营收。 根据科大讯飞内部人士透露，讯飞为了拿下区域项目成立了众多分、子公司。然而这些公司，没有后续业务开展就关掉撤掉，政府以为招商了高科技企业，实际上，根本没有心思真正地在当地搞产学研合作。此外，科大讯飞在各区域拿了很多地，都是各地政府半卖半送或者资源置换的……
（二）
朱成祥这篇文章不知是出于何种目的，但我们得为他叫好！就像《皇帝的新装》里面的那个小孩，说了一句人人知道而不能说、不敢说的大实话，它让A股市场那些各种概念的高科技股，一丝不挂地暴露在光天化日之下。
科大讯飞是个有核心技术的高科技公司，被称为“AI第一股”，股价高企，一度上千亿市值，如今也有750多亿元市值。科大讯飞的业绩2017年仅0.33元每股，市盈率231倍。 应该说，科大讯飞还是资质不错的高科技公司，在语音合成、语音识别、图像识别、机器翻译等人工智能（AI）领域，科大讯飞是一个“独角兽”，从梦盈率的角度，其股价、市值高一点，也能够理解。至于它如何套利，那是它的本事。但有一点，它必须做大做强其主业，不要把心思花在资本运作上面。我们都知道，这个时代科技变化真是日新月异，今天的优势，明天说不定就被取代。不用心主业，其结果很快就会被大浪淘沙。
我们再看看1700多只中小创股票，其中号称高科技的何其多也！刚上市就业绩大减的何其多也！股价高企、市盈率高企的何其多也！ 我们不否定其中有些前程远大的“独角兽”，但我们感受到的是中小创整体泡沫深重！
我们国家创办中小创的目的，就是为了支持那些具有好项目、但没有资金的公司，通过股市把社会闲散资金集中起来，支持它们上市，让它们获得资金，更好地发展。按市场公平互利的规则，上市公司应该给这些股民以回报。然而，我们看到，每年有不少公司上市之后，业绩很快原形毕露，大股东忙于减持套现。不乏上市公司年终不分红，“铁公鸡”一个！一毛不拔！股民只能在股市上玩“击鼓传花”的游戏，不断地追涨杀跌！前年以来，中国证监会对这些操作股价的行为，实行中国特色的“临停”，也是迫不得已。但归根结底，还是要在源头把关，严惩上市公司不造假，完善中小创的退市制度。
（三）
通观A股，我们看遍这3500多只股票，除了中小创泡沫深重之外，我们也看到，那些历来被中国股民不看好的大盘股，股价处于历史的低谷，市盈率只有4倍多的大盘股也有不少，真是“一般是海水一半是火焰”！
这些被市场不看好的主板市场的大盘股，主要在以下几个领域：一是以银行股、券商股为代表的金融股；二是以电力为代表的能源股；三是以煤炭、有色为代表的资源股；四是以房地产、建材、污染化工为代表的面临产业转型股。对于第四类，我们不做评价，但前三类都是我国经济核心领域，其中不少是垄断行业，别的股票退市，这些股票也是很难退市的。
随着中国A股不断走向国际化，股市投资的风格也一定会与国际接轨。这个时候有几类股票是有机会的：一类是真正的成长类，哪怕目前业绩不好、但前景非常好的“独角兽”是有巨大机会的，就像美股特拉斯一样，业绩巨亏，但股价高企；二类是关系到我国经济核心的权重股，盘子大，但业绩佳，市盈率超低，但是由于观念的影响，一直被排挤在股民的视线之外；第三类是有中国特色的东西，比如白酒、中药，但是这两类的潜力都被股市资金挖掘了，股价普遍不低了；第四类是品牌类上市公司，这些强势品牌，有的已经被炒作得上了天，但有的并没有被挖掘，它们有的接近于历史低位。
如今，市场资金面清淡，市场信心不足，且正值于“五穷六绝七翻身”的市场心理周期之中，但我们认为，既然是市场，那就永远有机会，选择好目标，然后耐心地等待，这是一个坚定的渔夫的态度。