从超预期财报,看清万物云的未来

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万物云这份财报信息量很多,有很多趋势性的东西,我简单摘了几个点,大家可以一起来看看:
先说业绩增长,去年公司仍然持续了不错的增长。营收增长超过10%。考虑到行业环境,这样的增长还算不错。拆解增长的逻辑,科技对各项业务效率提升是很重要的一环,体现在两个业务:
一方面,蝶城战略下,生态衍生业务开始起来了。比如,落地维修、装修服务,装修签约金额3.5亿元,同比增长68.0%,维修家政业务交易额达2.5亿元,同比增长136.8%。另一方面,公司科技向外输出也产生了一些收入,去年AIoT及BPaaS解决方案的收入同比增长了16.9%,占比也来到8.4%。
另外你会发现,去年公司的利润增长比营收增长还快。去年净利润增速接近30%,比营收增速高出近20个百分点。这说明在业务增长的同时,各项业务的盈利能力也在提升。去年公司净利润率,同比增长0.9个百分比。这不就是新闻常说的高质量增长。
除了业务向好的趋势,这份财报还有一个很重要的作用,就是证伪了很多负面逻辑。去年物业行业整体比较低迷,所以也出现很多鬼故事,至少万物云用这一份财报证明了两件事情:
一是公司现金储备扎实。根据财报,到去年年底,公司现金及现金等价物充沛达155.7亿元,现金盈余保障倍数达1.3倍。大手笔分红也从侧面印证了公司现金流的稳定。
二是地产业务对公司影响有限。在公司业绩会上,董事长朱保全透露了两个数据:近年来万物云与万科间关联交易比例持续下降。从2021年的19.2%,到2022年16.0%,再到2023年的13.5%。另外,2023年,剔除所有与开发商相关收入后(含开发商新交付项目的物业费收入),对万物云的收入影响17.5%,但收入增速达14.5%,比未剔除前增速还有说增长,毛利增速为23.7%。
作为行业龙头,万物云用事实直接打破了这两点质疑,对公司乃至整个物业行业都有着积极的意义。用电影里的话说,人的偏见是一座大山。这意味着市场对物业的偏见,很难用一两次财报表现就转。但我相信,如果后面万物云能持续交出这样的财报,或许更多公司实现增长,届时就会有更多投资人来重新审视这个行业,打破以往的偏见。

$万物云(02602)$

全部讨论

物业优势很足,最接近用户的一环,业务延展一搞,业绩自然提升了,思维灵活起来

03-27 10:32

跟很多行业一样,物业也进入存量时代,提升服务能力开拓新思路

03-27 10:21

有现金储备,还有万科大树,深耕更多的楼盘物业服务,很有优势

03-27 09:45

现在物业行业太卷了,都开始拼技术服务了

03-27 09:38

落地维修、装修服务等,都是物业服务的延伸,跟用户面对面,这深耕的机会不能浪费