$中国南车(SH601766)$
转发：
有关中车复盘几个重要问题的集中说明。

1、关于换股比例
具体换股比例为1:1.1，即每1股中国北车股票换取1.1股中国南车股票。北车股票全部换成南车股票后，注册成立中国中车公司，股票简称更名为中国中车，1股南车股票变更为1股中车股票。
2、关于北车溢价
较南车股票而言，北车股票溢价8%，这是市场选择的结果，可以看做是对“被收购方”即北车股东的补偿，在换股过程中北车股票需要经历摘牌退市的过程而南车则不需要。溢价将在中车上市前一刻得以体现。申万吸收宏源时直接给宏源股东20%的溢价，而两车制定1：1.1换股比例时只给了北车4%的溢价，最终通过市场调整到8%。
3、关于是否进行股票拆细
有股友看到公告中“中国南车的A股股票换股价格确定为5.63元/股，中国北车的A股股票换股价格确定为6.19元/股。”认为中车上市时将进行股票拆细。所谓“换股价格”是当初确定1:1.1换股比例的依据，换股比例确定后“换股价格”就失去了意义，与复盘价格完全无关。一个公司如果要进行股票拆细，需要进行分红，分红必须召开股东大会，而本次股东大会没有分红，因此股票不可能拆细。
4、关于中车上市“发行价”
中车上市“发行价”就是南车的收盘价，即29.45元，在随后发布的中车股票复盘公告中将明确为“参考价格”，在交易系统中将显示为“昨收价格”。
5、关于中车上市首日的涨幅限制
本次合并构成“重大资产重组”，也从根本上改变了轨道装备市场的格局，因此中国中车从实际意义上属于新公司新股票，应该按照新股上市44%的涨幅限制。但为了加快重组进度，本次合并走了便捷通道。按新股上市的步骤应该为北车退市、南车退市、中车申请上市，而本次实际步骤为北车退市、南车改名为中车，从形式上看不属于新股上市，复盘首日涨跌幅限制为10%。因此44%和10%都是有依据的，最终将由上交所决定，在中车复盘公告中明确。
6、关于中车开盘后走势
中车开盘当日下跌的概率等于零。H股不设涨跌幅，中车H股将跳空高开一步到位。A股受涨跌幅影响，如按10%涨跌幅限制，毫无疑问将连续涨停。如按44%的涨幅限制，确实存在冲高回落可能，当涨到34%时（相当于北车42.31元的前期最高价）前期全部套牢盘将解套，获利盘数量更大，此时抛压严重。而如按10%涨幅限制，则需要三个涨停才接近34%这一关键点位。如果突破了34%的压力位，即中车股价站稳39.5元，则会一往无前。
7、关于中车的基本面
中国中车A股为22,917,692,293股，H股为4,371,066,040 股，市值合计7274亿元人民币，约在A股上市公司市值排名第九。2014年实现营业收入 2240.14 亿元，实现归属上市公司股东净利润108.07亿元，每股收益 0.396 元。近日高铁、装备利好频出，但高铁板块各股表现压抑，势必在中车复盘后集中爆发。