举一个极端例子，一家公司业绩利润稳定，为1亿元，且可以永续经营，按照5%的贴现率，那么它产生的总价为18亿元，也就是说如果你在18PE买入这家公司，产生的利润总额刚好拿回你的本钱。
但是我们大部分人投资都是在买股票，也就是说公司产生的这个利润并不是拿来全部分红给你，大部分公司分红率只有30～50%之间，那么它在你这里只产生了6～9亿元价值，也就6～9PE。如果你在18PE买入股票，若股价下跌一半到9PE，那么最后你就会亏本。
所以为了保证不亏本，最好根据公司分红率在是在6-9PE买入，即使股价跌到0，你也不会亏本。