急功近利加杠杆,丧心病狂减杠杆,翻雨覆雨,倒霉的都是听话的老实孩子。
用更形象的例子来说,A上市公司有场外配资,被砸了个跌停,因为技术原因没有停牌,被砸了第二个跌停,同时给A配资的配资方因为85%平仓线和20%的比例限制,被动减持了和A在同一个配资盘里的几只股票BCD,结果BCD都各自有场外配资户,跟风抛盘把这几个票给砸了跌停。
ABCD纷纷被砸盘的情况下,谁先停牌,谁就暂时保存了流动性,其他股票则遭了殃,既不能替别人补仓,又不能替别人接盘,想托住自己的股票,还要承受一轮一轮的平仓压力。在市场孱弱时,难度可想而知。
看起来,举牌方面临爆仓,市场替大股东兵不血刃的清退了野蛮人,但是,持续的无量下跌,大股东也不免隐隐觉得担心,暗潮汹涌的背后,对方目前在做什么?跌停盘会突然都撤掉吗?举牌方会一举把所有的卖盘筹码都接掉吗?胜负会不会在瞬间反转?
大股东唯一庆幸的是,自己并没有进行股票质押,没有被连带强平的压力。无论这次崩盘如何收场,他都反复提醒自己,现如今的市场环境和监管环境,要慎重决策,多看少动,越是快迎来光明的时候,越要谨慎小心,机会也许跟着的是巨大的风险。
名下有两家上市公司的庄老板最近很烦恼。
自从去年11月份,资管新规征求意见稿出台之后,他就没有从银行拿到一分钱新增贷款。存续的贷款跟银行说好了还完可以再续,也一直迟迟没有到位。
每次腆着脸去问那位平时一起喝酒打诨的王行长,得到的答复都是,“形势紧,再等等”。
庄老板名下的其中一家上市公司2016年做了笔兜底定增,当时被券商忽悠费了老鼻子劲装了一个北美的油田资产,毛衣站一打,股价连续阴跌,兜底定增的第二年利息支付迫在眉睫。
另外一家上市公司,收了集团的一块核心资产,2017年的净利润7个多亿,重组经历了竞争对手举报和财务核查,兜兜转转终于在2017年底审批通过,还有3个多亿的现金对价这个月底要付完。
眼看工厂要开工,工人要工钱,债主接二连三的找上门来,银行贷款再不到位,企业的正常经营都要受影响了。
“我已经跟老王说了,这笔贷款到期,他不给我续上,我也还不上了,最多还个利息,其他爱咋地咋地。”
与此同时,背负着信贷紧缩压力的王行长也很挠头,“总行说要降负债去杠杆,都给各个分行下了明确指标,我们怎么办,手里这些客户,地方国企不能动,关系户不能碰,只能拿这些民营老板下手。”
庄老板何尝不知道这个道理,流动性充沛的放水周期,各路机构都找上门来让企业融资并购扩张,一边快马加杠杆,一边跨行业经营。
“我不把规模做起来,金融机构根本不认可,政府也不会给支持,但流动性一收紧,这帮孙子跑得比谁都快。都说政策不是一刀切,是啊,是一刀一刀的切。”
2015年股灾崩盘,满世界刷脸筹钱,找银行求情,找政府支援的场景他还历历在目,好不容易缓过一口气,难道今年又要再来一次?
“到8月底,资管新规要是不改,我的庄字把帽摘了,改姓土!”庄老板狠狠的说。
去杠杆的狂潮下,也不是所有的机构和人的日子都那么难过。
某非银机构的总裁,最近已经被各家大小开发商老板挨个拜了山头,纷纷要求在630之际要给点过桥资金支持,有些是合作多年的老伙伴,有些是之前从来没打过交道的新对手,这些平日里很少出面的老板或请托、或登门,房企融资的困难程度可见一斑。虽然公司有募集能力,还有自有资金,但也得掂量着用,宁愿不赚钱,也不要踩雷。
某上市公司C,账面现金十几个亿,负债少包袱轻,最近冒出许多资产主动上门寻求并购,券商也鼓动C公司抓住机会扩张,但是C公司老板觉得,这些资产,远远没跌透,至少也要等到这些公司的收购价格,和他新建厂房的价格差不多的时候,这事儿才值得干。
某IT公司高管老张,属于标准的二套刚改,从2018年3月开始一边卖房一边买房,4月份把房子卖了,进入了持币待购模式,5月份,北京二手房成交18096套,是过去14个月成交量最高的一个月。看身边有四个人先后都在5月买了房,老张不免有些着急。
6月19日,老张的朋友圈里,出现了一则广告,当代MOMA南北通透四居,原价3450万,现价2600万,业主急售,有2000万抵押借款要还。
远处,传来广播里的新闻评论,“今年以来,债券违约、流动性紧张、汇率下行和股市下泻等相继发生,且有愈演愈烈之势,加之美联储加息以及中美贸易冲突呈长期化和高度不确定性……”
*本文灵感来自寻瑕社群,特别鸣谢弄鸽子的黑先生、投行老司机、租赁圈大咖提供素材;文中人物均为化名,如有雷同请勿对号入座。
急功近利加杠杆,丧心病狂减杠杆,翻雨覆雨,倒霉的都是听话的老实孩子。