$恒隆地产(00101)$ 剛聽完網上業績會, 整理一下Q&A幾個大方向, 看好.

1)除大連(因確診數目上升),公司在九個經營的地區在七月份都持續錄得銷售改善

2)恢復外遊會否影響銷售? 不會, 奢侈品消費回流持續, 目前中國的相關消費只有不到20%在內地發生, 主席引用第三方的研究數據2025年前該佔比可以去到50%. 而且公司一直改善顧客體驗, 全線商場CRM系統上線更能主動營銷, 另外, 海外和國內產品的差價持續收窄, 而國內的產品線更全面更多新產品也對奢侈品消費回流產生支持. 另外, 未來到海外旅遊的體驗會否跟以往不同?

3)武漢的project 建期延後了4個月, 但目前恢復, 暫時60%左右已租出

4)維持穩定派息金額

5)內地的利潤率下降主要是因為去年第三季開幕的項目拖累, 現有項目利潤率有改善

6)海南免稅衝擊? 密切留意, 但相信不會有大影響, 因有消費限制和產品不一定全部overlapp. 可能比較低價的輕奢侈品會有點影響, 但單價比較高的品牌和產品應該沒有.

7)香港的商場拖公司後腿? 不好說, 但公司會更著重"中國故事", 

8)沒有集團重組計劃, 不會私有化集團

9)電商對旗下商場衝擊? 對比較生活化的商埸有影響例如餐飲多了做外賣, 奢侈品佔比高的較不受影響. 長遠會提升奢侈品的佔比