赛道企稳了，光伏领先反弹，$锦富技术(SZ300128)$ 有没有机会？
【安信电新】锦富技术：光伏组件封装材料的新进入者
🔆 "光学胶贴合"或成组件封装新技术
锦富核心业务：气凝胶+光学胶+传统模切业务。锦富技术实现"民企"→"国企"转型，主营"传统模切"→"新材料"转型。"新材料"领域包括气凝胶+光学胶两个产品，公司看点在于光学胶切入光伏领域，或对组件封装材料带来重要影响
🔆光伏领域进展：联手爱旭、通威
公司采用"液态光学胶+狭缝涂布技术"实现光伏组件封装，目前已交付组件至$爱旭股份(SH600732)$ ，在爱旭进行检测，预计7月底出全套检测结果，同时公司和通威组件厂进行封装工艺讨论。若检测通过公司将在下半年新增产能，预计24年开始释放业绩，保守估计对应组件5-6GW的配套光学胶出货
🔆 锦富光学胶为组件封装降本的核心逻辑
①可行性：锦富的光学胶的光通量优于EVA及POE，耐候性好，且防水汽性能好，组件验证结果预计7月底完毕
②用量少：锦富光学胶的单平米用量约是传统胶膜的2/3，光学胶+UV固化路径无需层压
③价格低：锦富光学胶对标N型POE胶膜，预计其光学胶单吨售价低于POE粒子价格，主要系公司光学胶为有机硅路径，原材料为有机硅，成本低且波动相对较小
🔆其他业务：气凝胶+传统模切
①气凝胶：新能源车用气凝胶保持高速增长，新拓储能领域客户。气凝胶业务为$宁德时代(SZ300750)$ 一供，新拓展海辰等储能客户，预计年内落地
②传统模切业务：收入体量大，盈利贡献小，未来可能逐渐剥离出公司主体