#期权日记# 周三上海夏雨。今日大A股绝对是被信息面带着节奏。昨日疯传的某市城投违约，令经济面更趋悲观。虽早盘公开辟谣。可惜反弹力度沪深指数连翻红都够不到。为何每次小作文总能干扰行情？造谣一张嘴，辟谣跑断腿。以正视听的前一步是什么？这才更关键。另外，早盘官媒出来解释中特估的定义。说目前市场有误解。误解有三：1、中特估不是把大型国企央企估值拉起来，而是好公司得有其优秀的基本面；2、中特估缺乏理论基础和市场基础，而是包含产业龙头企业，与美股估值方式不同；3、中特估不是只强调国内优势，而是面向全球，估值体系来源于业绩增长；个人第一感觉，都大半年过去了，说的太晚了。前期带崩各类板块，现在更是带崩指数了。这行情真心没人玩了，连续2天杀跌也杀不出恐慌盘了，因为2900点买的公募基金，在3200点均值亏损都有10个点。都深套着了，得再杀出来都带血了。
大A股总是这种德行，跌起来，利空越跌越多。一个市场，多年没有盈利概率，只有融资功能。这种市场，反噬经济内需将如何量化，不敢想。其他方面去粗取精，短期这波情绪核心问题可归纳成4点：1、人民币汇率跌太猛，为何如此，个人一直觉得，这是企业扩大生产规模信心转弱，做生意回款的美元，部分就索性先留在外围吃高利息。另外放开后出国需求大增，兑换美元一直增量，美元人民币存款利差已超3个点。供需关系短期必紧张。这直接导致外资入市意愿懈怠。2、房价在跌，全国二手房挂牌量持续上升，一线城市也转向买方市场了。房地产延伸行业太多，更关系到吃财政饭、事业单位薪酬，房价跌幅太快，太挫伤消费信心。3、融资还继续着，一个巨无霸打碎全市场信任基础，超募这么多，定价合理？意义何在？市场化若任由市场定价，也得公开定价，不然最后后果不堪细想；4、地缘ZZ问题，这个最关键。没有时间表，谁都不敢动。万一有踩踏事件，观望起码保本。截止今日，沪指再度回到3200点关口缺口前，后市不如索性补缺吧。短期没有消息面外力引导，行情没有理由期待。不过，从中长期看，风声鹤唳草木皆兵时，历史证明指数加仓胜率是很高的。3200点以下，估值相比固收已绝对优势。M2这般庞大不会停，钱目前已没有去处都窝着，除了大A股，都没有哪个市场体量能接受。
期权操作上，今日50ETF、300ETF、500ETF大票跌幅更猛，都是中特估资金在出逃。50ETFVIX、300ETFVIX、500ETFVIX午后反弹失败，明显升波，说明场内越发谨慎保守，起码做多力量连续枯竭。今日是5月期权交割日。因前期判断5月收尾：50ETF守住2600；300ETF守住3900，全线看错。直接导致小仓位捡烟头仓位今日出险，午后盈利回撤至阀值被动移仓。最终5月仅完成T2目标。（见连续近一年月收益率）这种行情，放过自己也是策略。对于后市，鉴于目前行情已到极度脆弱阶段，且缩量向下，这种行情只能静待救援了。短期没有重大消息，很难自发日线反弹。股市是经济面的信心，目前可是真心不敢崩，不能崩，后续大概率会有救市动作。因此，6月，过多担忧也不至于。耐心等待消息面发令枪。$上证50ETF(SH510050)$ $沪深300ETF(SZ159919)$ $中证500ETF(SZ159922)$