#期权日记# 周一上海阴冷有雨。上周五的冲高回落引发大跌，令周末看空预期持续上升，且更令人担心的是机构抱团的松动。今日沪深两市小幅高开，开盘后市场明显分化，沪强深弱。沪市继续金融权重抬升形成反弹，今日银行板块集体发力及两桶油的助威，沪市在早盘稍有回探后一路走强，而深市创业板继续调整，工商银行更是发力涨幅超2%，另外商品、周期品种的上扬，市场形成大分化。午后市场在高位整理后继续上行，接近最高点收盘。最终上证指数报收2906点上涨0.72%，创业板指下跌1.07%，上证50上涨0.99%，两市成交量4200多亿。今日沪深两市呈现“跷跷板行情”，继续说明依然存量博弈市场，资金是有限的，尚不足以支撑小票和权重主板同时齐飞。今日北向资金是最近几天成交量较大的一天，也是难得沪股通成交量远远超过了深股通的日子。这可能跟MSCI中国指标股扩容截止时间是明天有关，今年最后一次被动投资大概在明天就宣告结束了。核心资金的特点是贵州茅台很热，全天都是抵抗下跌，中国平安尾市拉红也很勉强。周期、地产、资源股低估值品种上涨，但是否能持续有待观察，在整体经济基本面依然探底过程中，这些品种的上涨可能也就是调仓后的配置博取来年年报的分红率。银行板块的上扬是否与周四邮储银行发行有关，也需要观察。整体看，市场虽然上涨凶猛，但透出的还是防守的味道。量能的增幅也有限。从权重整体看，周期、地产等也出现上涨了，12月若是进入调整，那就必然是周线基本的调整了。明日重点关注MSCI扩容的走势，若是上涨明显，完全可以适度减仓。我坚信，12月作为每年主力的结算周期，便宜的筹码完全等得到。
期权操作上，周末预判有点失误。原来预估今日50ETF应该防守2.95元位置，明日才是反弹。今日出现较大反弹幅度。对于明日的继续上扬的可能性降低不少。今日早盘尝试卖出11月认沽3.00博弈，收盘收益尚可，待明日定夺。同时午后加仓少量卖出3月认购3200，仓位依然很轻。留足子弹等待沪深300ETF的开盘情况。目前看，上证50核心权重贵州茅台、恒瑞医药、中国平安都出现明显颓势，12月原则上保持偏空观点。很快进入2019年最后交易月，回顾2019年市场最大特征：在经济基本面持续探底过程中，跟宏观经济密切的行业，股价基本上是在地板上或去了地下室；而跟宏观经济关系不大，并且能讲出大故事的，比如人口老龄化于医药行业、消费升级于白酒行业、财富迁移于金融行业、5G引领于科技创新等等，都成了热门板块。可见，资本市场总是持续生产泡沫，且都会打上当期经济背景的时代烙印，若是大泡沫出现，更是能令大部分人都相信这就是趋势。$50ETF(SH510050)$