| 发布于: | 雪球 | 回复：6 | 喜欢：7 |
我们不得不承认行业是有差别的，国家也有不同的发展阶段。尽管市场占有率已经高达60%/70%/80%，但市场规模还在增长，不继续投入扩大产能，就意味着培育竞争对手。如果股东问，我们赚的钱呢？只能说，再等几年吧。等需求不再增长或者萎缩，如果那时候资产已经折旧完，也许利润不再增长，但赚的就是真的钱了。
精彩，您这段话我是非常认同的，问题来了：①没人可以预测行业未来的发展也就是说所谓扩张与萎缩，并不好说，至少我无法判断，当然，玻纤未来看起来萎缩的概率不大；②一旦需求萎缩，或者维持不变（行业产能提升），高资本投入对于企业来说，问题不大，关键是股东最后剩什么？股东问，我们赚的钱呢？公司指着池窑与生产线，那就是呢，咋整？
当然，我一直说过了，类似中国巨石这样的企业是优秀甚至伟大的，要不然我也不会买入，只是，学习嘛，越辩越明，提供一个思路，大家参考[赞成][赞成][赞成]
说得很好[大笑][大笑][大笑]
直接说结论吧，如果我有大量资金，又没有其他合适的公司买，巨石又处于低估，出于对现金的厌恶，我是愿意买巨石的，但这类情况出现的概率不算大[赞成][赞成][赞成]
其实就我理解，只要不是像伯克希尔哈撒韦那样太差的纺织厂，面对没有壁垒的直面竞争，利润微薄，又要不停的投入资本更换设备，简直一地鸡毛的企业。那么除了优秀的管理者，很高的进入成本，很好的成本控制，很高的市场占有率，未来有很好的成长空间（要是无法判断未来是否有足够的成长空间，那只能说明研究的还不是很深刻）这些之外，就是看对企业的了解深度了。如果有更好的不用投入太多固定投资又有很好的未来现金流回报，你也同样了解公司的管理者，公司的业务，那大可不必非要持有巨石。但如果没有，我想选自己最了解的更加安全。个人看法，欢迎交流。