$潍柴动力(SZ000338)$ $三一重工(SH600031)$ 

我之前在二哥下面回帖，然后被大哥教训了，当时看了对方言辞犀利，我要再回帖容易惹出事端，今天再次回看我觉得比较有意义，先上原贴：

首先声明，不是看着股价跌了，我来说两句风凉话，就是讨论一下周期股

无论我曾经多么看好旗滨集团、杰瑞股份、新钢等，在我眼中他们都是周期，三一和潍柴是行业翘楚，但我仍然认为他们也是周期股，周期股有几个共同特点：

1、制造业这类公司很多，制造业中更多，因为制造业常年要更新设备，每年都要进行大量的设备折旧，如果你赶上行业景气周期，为了赚更多，就不得不进行资本开支进行产能扩张，而需求没有大幅扩张的情况下，就会带来产能过剩，如果需求下滑，就会带来双杀，这是每一个制造业企业都曾经或者是现在都有的，但是不否认潍柴和三一确实是优秀的，走出行业低估后慢慢成长为行业寡头

2、一个公司再好，都要有一个合理定价，尤其是周期股，它和消费股完全是两码事，消费类尤其是必选消费公司，每年需求几乎是固定的（肉、奶、白酒），但是周期股不一样，在需求有限的情况下，设备又有较长的使用寿命，景气周期到来的1年赚的钱，可能是未来3-5年的总和，这是行业特性，并不是某个公司能决定的，所以在周期股估值定价上，尤其在行业景气周期顶峰区域，我一直是非常小心的

3、当前不单单是很多机械制造业，包括新能源汽车产业链，以及现在火爆的大宗商品类的煤炭、钢铁等，本质上都是赶上了景气周期上行阶段，如果我们能用数据证明未来2-3年行业的日子还会越来越好，OK没问题，后面还有肉，如果不能，那要好好掂量掂量，不要说赔率，就说说获胜的概率还有多高，这就是为什么周期股一旦买在山顶套个10年都正常，因为没人能预计下次景气周期什么时候到来

4、我有一个朋友跟我说过这样一句话，分享给大家：股票投资尤其是长期投资只买两类公司，一类是可以改变世界的公司，一类是不会被世界改变的公司，我觉得蛮有道理！

5、股票，除了宏观、行业认知，最重要的是用数据证明自己的逻辑是正确的，而不是拍脑袋说了半天好，却拿不出一个可以举证的数据，可想投资结果一定是南辕北辙！