因为大部分上市公司项目层面的利益都是由子公司股东或者合资方获得。所以在估值层面就必须把上市公司本身的财务情况，市值情况算进去，就相对复杂。
除非，像丽岛新材这样，本身公司基本盘稳，主营业务相对单纯，没有跨行业。另外，新建项目是transformational的，几乎可以把基本盘颠覆并彻底改善的机会。如果再嫌弃，就不理性了。毕竟PB 才1.6
IRR 16%意味着这个项目十年就是四倍的回报*（内在价值）。这比房产黄金年代还要好啊，另外资本市场只要有行情，这种安全垫是很好的，有了安全垫，就等情绪爆发，不赚钱也难。
不要拘泥于一级市场的项目判断框架，以前是靠宏观红利，波动小，所以大家没有焦虑。其实二级市场好项目也很多，不必如此不理性的拒绝。