各位朋友们大家好，我是 $民生加银城镇化混合(F000408)$ 的基金经理柳世庆，刚刚过去的八月对于房地产板块来说是政策频出且定调积极的一个月。8月25日，住建部等部门推动落实“认房不认贷”等政策，9月1日北京、上海先后宣布执行相关政策，在随后到来的首个周末，楼市情绪逐步回暖，其实，除了“认房不认贷”以外，8月还有两大地产政策值得关注。
两部门就住房信贷问题共同发布两大新政。8月31日中国人民银行及国家金融监督管理总局发布了《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。主要内容涵盖三点，第一，全首套、二套住房的最低首付比例分别下降至20%、30%；第二，二套住房贷款利率的政策下限下调至LPR+20BP，调节幅度为40BP；第三，确定下调存量贷款利率，存量首套住房贷款的借款人可向金融机构申请贷款置换。
三大主要政策内容或呈现结构性影响。首先，购房首付比例的调整对于楼市调控甚至经济调控都有重要意义，例如，首付比例在2008年、2015年也曾发生调整。对比过去，此次首付比例的调整是2016年以来首次全国范围内的下调，也是2008年以来首付比例的最低水平，政策调节的整体力度较大。其次，下调二套住房的按揭利率与存量住房贷款置换对于楼市的作用是相对微小的，对于居民减负的作用力却是比较明显的，有利于调节已有房贷居民的住房成本，满足其住房需求的同时有望增加可支配收入。
多维度政策宽松再次彰显监管态度。整体来说，本轮政策调整给予了较大的政策空间，通过由上向下传导的通路，将覆盖调控较为严格的一线城市。此次政策落定超出了市场预期，对于楼市的影响是积极的，也体现了监管对于调控房地产行业未来发展方向的态度，或相对利好楼市成交，有望激发地产市场较快回暖。
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