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9月市场回顾
在能耗严控、限产限电的影响下，经济预期持续走弱，但在宽裕的流动性支撑下，国内市场走出独立行情。
0.68%
沪深300指数
1.26%
0.95%
● 行业表现方面
公用事业、食品饮料、农林牧渔领涨：
公共事业
15.89%
12.49%
农林牧渔
9.43%
有色金属、钢铁、综合跌幅较大：
-18.11%
钢铁
-13.40%
综合
-12.15%
国庆假期期间
大宗商品表现较好：
ICE布油
3.22%
NYMEX原油
2.55%
COMEX黄金
0.39%
全球股市方面，主要市场波动加大。美股三大指数先跌后涨：
1.69%
1.30%
纳斯达克指数
0.37%
而亚欧股指整体行情低迷，除了恒生指数在国庆假期期间微涨0.51%以外，日经225指数重挫6.02%，韩国综合指数下跌近4个百分点；德国DAX和英国富时100指数跌幅均超过1%。
数据来源：Wind资讯
#策略观点
9月份，中国官方制造业PMI为49.6，不及预期的50且低于8月0.5个百分点，降至临界点以下，制造业景气水平有所回落——经济下行压力加大。
行业配置方面：
目前，市场正在交易“滞胀”品种，比如农业与食品饮料，值得关注。
可选消费的行情或不可持续。如果从布局2022年的角度出发，10月/4季度可关注机场、航空、酒店、景区。
电价改革拉开序幕，看好电力及公用事业的长期投资机会。
科技板块方面，除了其本身周期阶段性见顶外，还要注意美股下跌引发的风险。可重点关注新能源产业链，医药中的CXO、医美，这些弱周期属性的赛道。此外，通信设备(2022年有第三期5G招标建设周期，3-4月份开始，占比1/8，小幅增长)，可以提前关注。
#重要政策和经济数据
10月1日
美国总统拜登签署临时拨款法案，为联邦政府提供运转资金至12月3日。
美联储卡什卡利：预计在2024年前美联储不会加息；对美联储即将实施的债券购买缩减计划感到满意；“在不远的将来”缩减债券购买规模是有意义的；距离就业市场恢复仍有很长的路要走；工资数据表明就业市场紧张。
10月2日
当地时间10月1日晚，美国众议院通过一项立法，旨在为前一天过期的高速公路和交通建设项目继续提供30天联邦资金，以避免项目中断。该法案以365票对51票的结果通过。
美债收益率多数下跌。3月期美债收益率持平报0.041%，2年期美债收益率跌1.37个基点报0.274%，3年期美债收益率跌2.78个基点报0.490%，5年期美债收益率跌3.77个基点报0.934%，10年期美债收益率跌2.27个基点报1.467%，30年期美债收益率跌1.46个基点报2.031%。
10月3日
商务部发布数据显示，今年1-8月，我国服务贸易保持良好增长态势。服务进出口总额32716.6亿元，同比增长9.4%；其中服务出口15499.9亿元，增长25.3%。
全球债务逼近300万亿美元，二季度全球债务总额占GDP的353%，就连美国的债务总额都超过法定上限6万亿美元。
美国众议院议长佩洛西将10月31日定为众议院民主党通过两党基建方案的目标日期。佩洛西称，之所以放弃本周表决的计划是因为无法获得足够票数，规模5500亿美元的基建支出法案必须尽早通过。
欧元区通胀继续狂飙不止，9月通胀率升至13年新高，通胀“暂时论”也遭遇越来越大的考验。当地时间10月1日，欧盟统计局公布的数据显示，欧元区9月消费者物价指数上升3.4%，高于分析师预期的上升3.3%，创下2008年9月以来最高。
10月4日
今年9月，深圳成交1765套二手住宅，同比暴跌近八成。不仅连续下跌6个月，更是12年第一次跌回“1”字头。放眼2010年至今的12年同期数据，成交量之低，绝无仅有。
英国“油荒”引发的危机持续发酵，过去一周，英国民众疯狂抢购燃油。美国银行发布的一份报告显示，如果再来一个寒冷的冬天，全球基准油价布伦特原油可能会自2014年以来首次飙升至100美元/桶以上。
10月5日
银保监会发布《关于服务煤电行业正常生产和商品市场有序流通保障经济平稳运行有关事项》的通知，通知提出，保障煤电、煤炭、钢铁、有色金属等生产企业合理融资需求；督促银行保险机构特别是开发性、政策性银行，国有大型商业银行，全国性股份制银行，全力做好今冬明春能源电力保供金融服务工作，满足能源电力供应合理资金需求。
欧洲央行行长拉加德表示，不应对供应短缺或能源价格上涨反应过度；将密切关注工资发展和通胀预期，以确保通胀预期稳定在2%；欧洲正在复苏的道路上，仍然面临安全消除疫情影响的挑战；经济在年底前恢复到大流行前的水平。
10月6日
中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪同美国总统国家安全事务助理沙利文在瑞士苏黎世举行会晤。双方就中美关系和共同关心的国际与地区问题全面、坦诚、深入交换意见。
香港特区行政长官林郑月娥表示，支持港交所在香港设立SPAC上市制度，以及进一步扩大跨境人民币资金双向流通管道、离岸人民币产品和工具发展，研究提升发行及交易人民币证券需求、容许“港股通”南向交易的股票以人民币计价等具体措施。
中国物流与采购联合会发布，9月份全球制造业PMI较上月回落0.1个百分点至55.6%，连续4个月环比下降。从指数变化看，9月份，全球制造业增速较上月略有回落，波动幅度不大。欧洲制造业增速较上月明显放缓，亚洲和非洲制造业增速波动不大，美洲制造业增速较上月有所加快。
天然气、电力、油价价格的上涨。ICE英国天然气飙涨39%，触及交易所涨停限制。欧洲能源交易所(EEX)报价显示，德国下个月电力价格上涨18%，至309欧元/兆瓦时；英国下个月电力价格上涨13.5%，至320英镑/兆瓦时，为纪录新高。美油11月合约涨1.88%报79.08美元/桶，布油12月合约涨1.72%报82.66美元/桶。全球能源短缺推升油价，美油价格从七年高点继续攀升。
10月7日
经文旅部数据中心测算，10月1日至7日，全国国内旅游出游5.15亿人次，按可比口径同比减少1.5%，按可比口径恢复至疫前同期的70.1%。实现国内旅游收入3890.61亿元，同比减少4.7%，恢复至疫前同期的59.9%。
央行10月7日公布数据显示，9月末外汇储备报32006.26亿美元，环比减少314.9亿美元。黄金储备报6264万盎司，与前值持平。
美国参议院多数党领袖舒默宣布，立法者们已就提高短期债务上限达成协议，将债务上限延长至12月初，协议允许债务限额增加4800亿美元，美国财政部在12月3日之前能够支付账单。
10月8日
央行副行长刘国强署名文章称，下一阶段，央行将建设现代中央银行制度，完善货币供应调控机制，健全市场化利率形成和传导机制。完善以公开市场操作利率为短期政策利率和以中期借贷便利利率为中期政策利率的中央银行政策利率体系，健全利率走廊机制，引导市场利率围绕中央银行政策利率中枢波动。继续深化LPR改革，提高报价行报价质量，适时公布历史报价明细，定期对报价行实行优胜劣汰，带动存款利率逐步走向市场化，使中央银行政策利率通过市场利率向贷款利率和存款利率的传导更加顺畅。
国务院常务会议进一步部署做好今冬明春电力和煤炭等供应，保障群众基本生活和经济平稳运行。会议要求，改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在稳定居民、农业、公益性事业电价前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，对高耗能行业由市场交易形成价格，不受上浮20%限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠。
货币政策
9月27日-30日央行连续四日以利率招标方式开展1000亿元14天期逆回购操作购，10月8日以利率招标方式开展100亿元7天期逆回购操作购。其中，9月29日、9月30日以及10月8日分别到期600亿、600亿以及3400亿。总计向市场投放4100亿元，回笼4600亿元。
9月29日，央行以0.1%的固定费率数量招标方式开展了50亿元3个月央行票据互换（CBS）操作。
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