回复@顶级投资者: 看pb的本质原因是低pb状态下，矿山企业要么有较高资源量市值比，要么手头有大量的冗余现金可以通过并购矿山提高资源量市值比。矿山的开采价值一般大于并购价值，周期底部并购尤其明显，因此在周期底部并购矿山并在周期上升阶段快速释放产量产生利润是采矿企业提升价值的主要手段。
这也是我看好玉龙股份的原因，多位管理层来自山金应该是比较靠谱的，虽然目前看资源量市值比不高，但手头现金充足，也有并购项目储备，可以通过并购矿山快速降低估值。
唯一担忧的黄金速度上涨太快，如果做不到底部并购就不能最大限度提升公司价值。（这里我跟大多数人的观点是相反的，对于玉龙股份这类手头可释放大量现金的企业，黄金价格不涨是最有利的，这样才能用低价收到优质的矿山）//@顶级投资者:回复@绿韭如荫:PE下降是一定的，但周期股最主要看PB，而现在几乎所有黄金股的市净率都在十年来高位，像山金是唯一的每股净资产还在逐年降低的黄金股（其他黄金股每股净资产虽然在增长但很缓慢），所以感觉即使净利润会有较大的增长，净资产增长不知会不会有更快的增长，这样可以使PB估值也降低下来，这样对黄金股就放心一点，望大佬指教