7月21日，在0.862和0.852陆续买入$国防A(SZ150205)$ ，成本均价0.859，仓位3成
买入原因：母基$鹏华国防(SZ160630)$ 合并折价，从8%缩小至4%，判断仍有一定折价空间，A份额持续缩小，有抢折价套利盘买入赎回
7月22日继续持仓
失败原因： 
1、$国防B(SZ150206)$ 持续涨停，导致折价套利盘无法通过买入B合并获取折价利润，支持上涨的主要原因折价套利因素消失；
2、市场持续升温，B普遍逐步溢价，A全体下跌折价加深，此刻进入属于逆势行为，承担额外风险。尤其是国防指数持续上升，导致B多个涨停之后仍然存在合并折价，进一步打压A空间；
3、7月22日没有及时卖出，存在侥幸心理，认为可能同7月21日开盘时一样，存在一波折价套利盘抢筹合并的上涨，希望在上涨时卖出减少损失。没有及时进行止损或轮换导致损失进一步扩大。


标的分析：目前$国防A(SZ150205)$ 已是+3品种中折价较高的分基，以0.859的成本价计，如累计下跌8%左右即达到0.8以下的合理估值范围，具备一定的安全系数。0.859相应的隐含收益为5.9%，尚属可以接受。目前进一步下行的空间在3-4%，预计0.8以下会有开始建仓A的资金进入。 缺点是距离下折较远达35%，且国防在8月份抗战胜利、9月份阅兵概念下，属于较为强势品种，下折期望小。择期轮换为其他超跌品种（有难度）


下一步：目前A基受B份额积压，已开始向合理估值回归，其中+3 $恒生A(SZ150169)$ $证券A(SZ150171)$ 隐含收益已超过6.2， $证券A(SZ150171)$  $国企改A(SZ150209)$ 已具备一定下折预期。+3.5 $创业板A(SZ150152)$ 也具备观察价值和底仓建仓价值（不知道为啥今天跌那么狠，创业板出来的，难道不用还吗）