如果先看电气设备行业，确实景气，可以说是三条腿走路了（电网投资持续增长+网外建设受益新动能+出海打开国际市场，前两者还携带了设备更新的预期）。这条线今天也集体大涨了...
华明是这两年图像很好看的大牛股了，可惜没拿住，卖飞了。在出海不断成为资金青睐的逻辑时，华明用业绩超预期给予了螺旋正向刺激，披露的投资者交流信息也是市场里面为数不多最频繁最详细的。
过去两年受益于新动能的工业投资增速高企、再到国内特高压高附加值的分接开关突破、如今恰好遇上了电力设备更新周期以及AI浪潮，从俄到欧再到进入美国大市场，确实有很强的成长性。就像年报里披露的：分接开关海外市场直接出口收 入2.42 亿元，同比增长72%。1-2月看分关出口数据也是同比增多较大。
而公司自身寄予厚望的检修业务还未放量贡献，如果未来成功对标海外分接开关龙头MR的运维服务，相当于再造一个华明。（摘录：华明累计销售分接开关产品16万台，巨大设备保有量带来检修服务需求，这块市场走过从0到1的阶段，正从1走向10。“16万台开关，每台开关大概每7年会检修一次，每年需要检修的量是超过1万台，从理论上说和我们现在每年新投放市场的量一样的”）
再往后看，新型电力系统发展下，电网更智能化后更低等级的变压器也可能要使用电力电子开关自动有载调压配变了，配电网新场景有可能也有产品放量概率了。
$华明装备(SZ002270)$ $东方电子(SZ000682)$ $海兴电力(SH603556)$