草甘膦专家会议摘录（自行判断内容真实性） $兴发集团(SH600141)$ $江山股份(SH600389)$ $新安股份(SH600596)$

装置本身年纪大，环氧乙烷往下游是二乙醇胺，一直给拜耳供应。本次事故，二乙醇胺会有影响，对国内草甘膦情况是有帮助的。国内厂家目前开始自发限产，时间一年，产量缺口比较多，最近价格有所起色；如果本次拜耳的装置开不满，对供应会有较大的影响。

Q：拜耳草甘膦产能的情况如何？

A：拜耳全世界四个基地（美国路易斯安那、巴西、阿根廷、比利时），大部分工厂原材料都是路易斯安那过去的。50万吨双甘膦去巴西和比利时氧化成草甘膦。路易斯安那州是心脏，如果这里的供应有问题，连带全世界产能都有问题。

Q：国内整体草甘膦供应情况如何？目前价格已经反弹

A：目前的价格联盟不是关键，主要是草甘膦价格一路下行，最低在5月底6月初到2.3w-2.4w元/吨，完全亏本。但是价格反弹的程度对厂家没有很大的改善和影响，但是算上停产、限产、折旧成本，目前的价格水平、利润率水平偏低。

国内行业集中度不断在提升，所以以前价格到底会维持一段时间的价格地位，但是现在的价格反弹远远超过08年和13-14年价格到底的水平，所以认为价格会进一步上行。

结合巴西最近的进口数据，去年8月到现在进口量在下降，但是种植面积在扩大，所以一旦草甘膦价格反弹说明库存下行；加上拜耳，逆转速度会更快。

Q：两年进口三年量，海外去库过程结束还是在过程中？

A：海外库存结束，因为国内有公司可以看出来趋势，就是扬农化工。扬农化工的草甘膦给先正达，去年12月开始先正达就一直在卖，先正达是跨国用量较大的，最近一两个月扬农基本上没在中国市场上放货，证明先正达开始采购。UPL等其他公司的量肯定不如先正达多，目前去库存应该是结束了，美国、巴西会开始补库存。

价格上涨过程中会有一个跳涨的过程。目前的价格反转快于预期。现在来看市场并没有预期那么差，还是看好市场。

Q：往年经验来看，下半年草甘膦采购从什么时候开始？

A：一般是3月北半球春耕上涨，一个是9月南半球春耕上涨，两个周期，下半年涨幅比上半年大。目前是淡季，但是7-8月后开始价格上行。

草甘膦是中国和美国做，冬季有26+2，包括江河水位、环保容量小、企业排污问题，所以下半年的产量小于实际产能，这几个月应该要满开；但是大家都在限产，所以会有缺口。

Q：当前行业的开工率，高的什么水平、低的什么水平？

A：高的50%，如江山，兴发内蒙的开工有问题。低的比如广信（全部停产了），最近才开始开工。

Q：价格联盟是价格齐心协力比较重要，历史上有合作也有不合作，从历史上衡量，从厂家合作程度来看，这次合作的程度打分如何？

A：60分，价格保持不够好但是限产比较坚决。

Q：从预测来看，下半年到草甘膦的需求旺季，对价格的高点有什么看法？

A：不会达到21年8-9w的水平，但是能到4-5w。

Q：目前拜耳草甘膦的开工情况如何？

A：开工不太好，欧洲大区的人说比利时工厂开工情况不好。

Q：目前的行业平均负荷率在50%，如果涨到3.5w元/吨，公司是否会调高负荷率，还是继续维持当前的负荷率？

A：如果价格上行，开工率上行也很正常。但是行业将接近一年的开工率都比较低，产量缺口不是提升开工率就能弥补的。

Q：现在百川数据厂商库存大概5w吨，所以是即使提升开工率，库存也不会提升？

A：是的。

Q：四川大运会有文件，要大规模管控，大运会对草甘膦和黄磷开机的影响如何？

A：和成都接壤的市（绵阳）黄磷基本上都停了，乐山接到限电的影响，具体影响还要看后续政府的动作。

开工肯定上不去。

Q：黄磷停掉，大运会要让电保证控制？

A：是的，电负荷不会给企业太多。压工业电保民用。