数据验证了，困境反转成立,看库存会不会进入被动去库存阶段了？转发一篇文章(2月重卡销6.8万辆增15% 终结“21个月连降”)+机构之前的调研纪要
根据第一商用车网初步掌握的数据，2023年2月份，我国重卡市场大约销售6.8万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比2023年1月上涨50%，比上年同期的5.94万辆增长15%，净增加约9000辆。
2月份重卡市场销量出现同比和环比“双增长”，有几方面原因。首先，去年2月份是春节月，同期销量处于低位，只有不到6万辆；而今年春节月是1月份，也是淡季和销量低位。这就为今年2月份重卡市场的同比和环比增长创造了客观条件。
其次，出口强劲。根据第一商用车网的了解，今年2月份，中国重卡的海外出口势头非常“凶猛”，同比大幅增长了70%左右。
第三，去年被压抑的换车需求释放。2022年的重卡市场有多低迷，众人皆知....。2023年，........整个市场的信心增加，再加上春节后经济活力增加（2月份中国制造业采购经理指数(PMI)升至52.6%，各分类指数均高于上月，制造业景气面继续扩大），因而激活了此前被压抑的换车需求。第一商用车网注意到，从2月初开始，终端市场的销量便呈现快速增长，而且增速远远高于行业批发销量的增长（批发销量低增速主要是由于行业库存仍处于高位）。PS：被动去库存开始？
2月份重卡市场“绝境反转”，3月和4月市场会如何演变？
从目前趋势来看，未来两个月市场将呈现连续同比较大增长的发展态势。其驱动力有三个，一是上面提到的，去年被压抑的换车需求释放出来，为2月直至4月市场的持续增长奠定了基础；二是放开后，经济活力增加，各类经济活动增多，制造业开工和订单情况也比上年同期要好不少，这带来了货源的增长和物流行业从业者信心的恢复；三是去年高涨的出口将延续至3、4月份。2022年，我国重卡出口销量创新高，部分企业的海外订单更是延续至今年一季度，因此，未来两个月的重卡出口仍将比较强劲。
但从目前的整体形势来看，不宜对市场过于乐观。一方面，行业库存还在高位，批发销量的增长明显慢于终端销量的增长。另一方面，2、3月份重卡市场虽然在快速复苏，但目前主要集中在部分物流车细分领域，而各类基建工程开工情况其实一般（房地产更不用说），工程类车辆的需求并没有很大起色。
纪要：
重卡行业景气度明显回升，旺季将至!我们在上周对山东重卡产业进行了调研，并进行了数家重卡经销商草根调研，调研总结如下我们认为当前重卡行业景气度明显回升，预计2月行业销量大概率同比转正 (去年2月销量5.9w)，3月有望继续环比提升，经销商正在进行积极备货。目前多数头部卡车企业即将在下周开启双班生产，3月排产大概率将环比继续提升。
从终端经销商反馈来看2月订单环比1月恢复明显 (约+50%+) ，其中主要是物流类车辆的恢复，工程车基本持平。库存角度来看，当前库存中的60%左右是订单车，库存结构已呈现优化和下降 (但工程车库存仍相对较高)，3、4月随着国内经济的恢复和传统旺季的到来，补库存周期有望出现。 PS：和上面的文章数据验证了
四大驱动因素共振，助力行业复苏。我们认为重卡需求有望得到明显恢复，主要有以下四点驱动力:1.重卡更新迭代周期约7-8年左右。16Q4到21Q2是上-轮重卡销量的牛市。我们预计23年及以后，置换需求有望随上轮行业牛市中售出车辆的增加而增加，从而带动重卡行业逐步复苏。2. 15部门发文《柴油货车污染治理攻坚行动方案》，加码柴油货车污染治理。且国家颁布建材、有色等行业碳达峰实施方案，加快淘汰老旧国四车辆。32022年出口销量达18万辆，同比+60%，出口销量有望持续增长。4.行业终端需求有望受益于经济恢复、物流回暖、基建加码地产纾困等多重利好。