金属市场正在发生：期货价格的暴跌，现货溢价的狂飙，各自被不同周期下的供需力量影响
LME的锌库存本周遭到突袭，使可用库存接近枯竭。LME整体锌库存已经处于本周低位，为79，425吨。锌价不为所动，LME三个月期金属周五下滑至2022年每吨3，361美元的新低，与整个金属光谱的更广泛抛售同时。
但这掩盖了时间分散紧张度的爆炸式增长，周四三个月的交付现金溢价飙升至每吨218美元，这是本世纪以来最广泛的一次。此外，这种锌挤压牢牢扎根于物理供应链。
它们即将变得低得多。过去四天，为准备实际装卸，取消了48，575吨。这使得可用的活吨位仅为14，975吨，相当于1400万吨市场中几个小时的全球消费量。
这是LME锌股长期下行趋势的加速。去年，LME注册中有258，000吨，另有85，800吨处于非保证储存中。根据LME的最新报告，这些影子库存也基本消失，截至4月底，总量仅为3，224吨。
欧洲的能源危机已经导致嘉能可在意大利每年10万吨的Portovesme冶炼厂的削减，其他运营商在能源高峰期左右调整运行速率。该地区约占全球精炼锌产量的12%，供应的滚动中断反映在LME现金高达每吨500美元的创纪录实物溢价上。
美国市场实体买家正在支付更多的钱来获得他们的金属，Fastmarkets在本月早些时候评估了中西部溢价为每磅38-50美分（中点为每吨970美元）。虽然高昂的运费加剧了这一趋势，但高溢价也归因于区域冶炼厂产量的下滑。
冶炼成为今年锌供应链的主要瓶颈。
而中国成为为数不多的强大供应商，这是世界其他地区对金属的呼吁，它现在正在转向净出口国。3月份的出境出货量为35，546吨，是自2007年以来的最高月度产量。1月至5月累计出口量为53，500吨，已超过2020年和2021年的总产量。