$三孚股份(SH603938)$ ，按照季度数据来看，公司从2022年二季度达到收入和毛利的最高点之后，开始走下坡路。收入规模从8.06亿降低至4.86亿，毛利率从最高的43.70%降低至19.30%，其中今年三季度毛利率最低，为13.96%。

基本符合工业企业及行业的相关特点。在工业制造及化工领域，从2022年开始步入下行阶段。虽然2023年四季度毛利率开始上翘，我们不知道是长期趋势，还是短期扰动影响的偶然情况，需要进一步观察一季报的经营数据。

分产品来看：

我们可以看到硅系列产品可能跟光伏等相关，随着下游产能的过剩，收入，尤其是毛利率出现了较大幅度的下滑。而钾系列主要是氢氧化钾、硫酸钾，则毛利率相对稳定，主要是原材料氯化钾价格下降较多，看来是成本加成定价。

$华融化学(SZ301256)$ 的钾系列产品的毛利也差不多，去年变动较小