赵老师,我请教您一个问题,巴菲特在几十年的投资生涯中,只有很少的几年是亏损的,股市是一个周期性变化很大的行业,作为小散,我们如何操作,才能在熊市少亏,您的经验是什么,是否可以分享一些,谢谢
以等差数列作为买卖份数(注意第一项不符合等差数列,公差为2):1份,2份,4份,6份,8份,10份,12份……买卖到多少份,取决于计划好的资金量和持股数。等差数列买卖的速度相对缓和,对资金的消耗是线性的,最后持仓成本的收敛速度也相对慢一些——我们都希望买入的持仓成本收敛在底部价格区域,不要距离底部过远。
下面举例来说明,为了让问题简单和易于理解,股价都选择整数和相同的下跌间隔(以交易日为单位,不考虑日内的分级情况)。假如股价进入左侧,开始逐级下跌。同时假定是单边下跌,没有考虑中间反弹。如果是中间有反复,还会有更加灵活的方式,例如卖一买二法进行辅助——以优化方式不断叠加仓位。不过现在掺和这些情况一起讲,就特别乱,以后有机会再细说。
①
跌到10元,买入1份。累计买入1份,股票持仓成本为:
10×1 ÷ 1 = 10.00(元)
②
跌到9元,继续买入2份。累计买入3份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×2 ) ÷ ( 1 + 2 ) = 9.33(元)
③
跌到8元买入4份。累计买入7份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×2 + 8×4 ) ÷ ( 1 + 2 + 4 ) = 8.57(元)
④
跌到7元买入6份。累计买入13份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×2 + 8×4 + 7×6 ) ÷
( 1 + 2 + 4 + 6 ) = 7.85(元)
⑤
跌到6元买入8份。累计买入21份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×2 + 8×4 + 7×6 + 6×8 ) ÷ ( 1 + 2 + 4 +
6 + 8 ) = 7.14(元)
⑥
跌到5元买入10份。累计买入31份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×2 + 8×4 + 7×6 + 6×8 + 5×10 ) ÷
( 1 + 2 + 4 + 6 + 8 + 10 ) = 6.45(元)
(2)以等比数列作为买卖份数(公比为2):1份,2份,4份,8份,16份,32份……买卖到多少份,取决于计划好的资金量和持股数。等比数列买卖法的加速太快,因为是指数方式,其成本的收敛速度也快,但是资金消耗非常快,需要计划好雄厚的资金。
①
跌到10元,买入1份。累计买入1份,股票持仓成本为:
10×1 ÷ 1 = 10(元)
②
跌到9元,继续买入2份。累计买入3份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×2 ) ÷ ( 1 + 2 ) = 9.33(元)
③
跌到8元买入4份。累计买入7份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×2 + 8×4 ) ÷ ( 1 + 2 + 4 ) = 8.57(元)
④
跌到7元买入8份。累计买入15份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×2 + 8×4 + 7×8 ) ÷
( 1 + 2 + 4 + 8 ) = 7.73(元)
⑤
跌到6元买入16份。累计买入31份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×2 + 8×4 + 7×8 + 6×16 ) ÷ ( 1 + 2 + 4 +
8 + 16 ) = 6.84(元)
⑥
跌到5元买入32份。累计买入63份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×2 + 8×4 + 7×8 + 6×16 + 5×32 ) ÷
( 1 + 2 + 4 + 8 + 16 + 32 ) = 5.91(元)
注意:等差和等比数列因为前3项买入份数是一样的,所以前期效果差不多,但是后面的总份数、资金消耗量和持仓成本收敛的速度则是不一样的。
(3)斐波那契数列(份数,从第三项开始,都是前面两项之和):1份,1份,2份,3份,5份,8份,13份,21份……取决于计划好的资金量和持股数。买卖速度、资金消耗量都介于等差和等比数之间,越往后越趋近于黄金分割。这种买卖法计算到第⑦项,因为假定买入时间冗长——建仓时间长达3个月,适合跌下去长时间在低位横盘的情况。
①
跌到10元,买入1份。累计买入1份,股票持仓成本为:
10×1 ÷ 1 = 10(元)
②
跌到9元,继续买入1份。累计买入2份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×1 ) ÷
( 1 + 1 ) = 9.50(元)
③
跌到8元买入2份。累计买入4份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×1 + 8×2 ) ÷ ( 1 + 1 + 2 )
= 8.75(元)
④
跌到7元买入3份。累计买入7份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×1 + 8×2 + 7×3 ) ÷
( 1 + 1 + 2 + 3 ) = 8.00(元)
⑤
跌到6元买入5份。累计买入12份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×1 + 8×2 + 7×3 + 6×5 ) ÷ ( 1 + 1 + 2 +
3 + 5 ) = 7.17(元)
⑥
跌到5元买入8份。累计买入20份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×1 + 8×2 + 7×3 + 6×5 + 5×8 ) ÷ ( 1 + 1 + 2 +
3 + 5 + 8 ) = 6.30(元)
⑦
跌到4元买入13份。累计买入33份,股票持仓成本为:
( 10×1 + 9×1 + 8×2 + 7×3 + 6×5 + 5×8 + 4×13) ÷ ( 1 + 1 + 2 + 3 + 5 + 8 + 13) = 5.40(元)
我自己后来偏好采用斐波那契数列的金字塔买卖法,因为中长线建仓时间长,这种方法适合拉长时间建仓。卖出的时候则需要注意,因为A股很多股票的右侧有时候不够长。控制不好容易坐电梯,对于右侧长的股票则非常舒适。