| 发布于: | 雪球 | 回复：24 | 喜欢：0 |
你说的那些我部分同意的，药师帮在产业互联网上是做的不错. 但其实也应该看到九州通在基础建设上的力量，自动化仓库和运输履约能力，这些药师帮要投入很多钱和很多年才能达到的.
港股现在这样，管理层能做什么？总不能要求公司批准几亿的回购烧钱买股票吧？目前一大堆preipo股东等着跑路，扔多少钱进去都是给这些老股东解套而已. 理论上公司不会这么烧钱的
港股投资还是要看实实在在的业绩. 九州通近5年的规模在千亿的基础上增速12-15%，药师帮在百五十亿收入300亿GMV（GMV比较水，多算很正常）基础上是25%的增速. 并不觉得药师帮的模式在增速上明显优于九州通.
综上，药师帮未来两三年利润应该在一到几个亿比较正常，如果2025年真的能做到10亿那就是大爆发，但个人觉得不太可能.
其实挺欣赏药师帮的，虽然做的赛道不性感，但经营挺扎实的
九州通1400多亿的收入，20亿利润. 横向对比一下，药师帮要10亿利润，业务该做成啥样？
btw，九州通还有很多自营的高毛利医院的品种，这些贡献利润更强，药师帮没有做这类医院品种，利润上会更低些
其实你多虑了，现在DE轮都亏钱，发行一千多万股跟减持那一千万股都套牢。现阶段谁去减持。abc轮账面上是赚钱，但他们早期投资风险跟收益成正比。而且投很多标地才可能出几个ipo时间成本，也出于战略投资。所以他们可能会在股票高位减持部分收回成本。 。就算他们要减持 一下几百万股主力资金盘面就看得出，不是你想减持那就减持的。就减持那一千万股一样。市面上流通股多少操盘的人算的一清二楚。突然多出的卖盘 要有人接货才行。。。
25年就可以开始收割了。营收达的到 300多亿四百亿。 毛利率逐步提升。现在八个点左右。在上升到10个点。 就是三四十亿毛利。开支的方面 不会像这几年扩张期那样高额推广费。 药店卫生院这类客户一旦稳定下来。 只要价格跟其他友商差不多。维护一下费用。 那基本算是忠诚的客户了。复采率妥妥的。。十个亿利润。应该还是有可能的。。。当然取决于药师帮野心。