有业内人士表示,红利类ETF分红一方面通过分红为投资者提供较为可预期的现金流回报,提升持有人投资体验及获得感。另一方面,ETF分红暂免征收所得税、免收分红手续费,一定程度可让投资者享受税收优惠。此外红利策略ETF通过分红,将成份股股息派发给持有人,也有利于ETF更紧密跟踪标的指数。
【红利资产持续强势,中证红利ETF持续获资金关注】
近一年来,红利资产凭借在震荡行情中“攻守有道”的策略优势,市场表现较为强劲。数据显示,截至6月27日,今年以来中证红利全收益指数累计涨幅10.40%,较同期沪深300收益、上证50收益指数超额收益显著。
在市场表现持续上行的同时,高股息概念也受到不少资金关注。上交所数据显示,截至6月27日,中证红利ETF已经连续11日获资金净流入,区间净流额近3.9亿元。
从股息率来看,根据中证指数公司,目前中证红利指数的股息率水平已经回升至5.89%,随着长期国债收益率的不断走低,当前中证红利的股债息差也再度走阔。从资产比价的角度来看,利率下行周期中高股息回报的性价比得到提升,红利策略配置价值或再度显现。
对于近期红利资产回调,华福证券表示,短期波动并不改变红利策略的长期有效性。低估值、高分红、确定分红的属性决定了红利策略长期有效。低估值组合相对高估值组合在长期上有明显的超额收益;而高分红、确定分红对应着充沛稳定的现金流,上市公司分红率与Cash ROA之间存在显著的正相关性。
中信建投也表示,目前支持红利策略的宏观经济背景、增量资金特征并未改变,市场主要担忧前期涨幅较大后红利板块的估值情况和兑现压力。该机构认为调整过后红利板块配置价值已经再度显现。若三季度市场企稳回升的催化条件一旦出现,仍可优先考虑布局红利资产,尤其重视盈利平稳或底部改善行业。
海外机构方面,高盛最新发表观点认为,中国企业实际有充裕的资本派发股息,其红利资产或并未得到充分的重视。在政策、自由现金流、降息等因素的催化下,红利资产受追捧可能会成为一个结构性的长期趋势。
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中证红利指数近五年表现分别为15.73%(2019)、3.49%(2020)、13.37%(2021)、-5.45%(2022)、0.89%(2023)。中证红利指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现,亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。