上周，半导体在“狂飙突进”后行情暂歇，中证半导指数连续三日收绿。不过资金面看，在科特估概念催化下，半导体板块的资金热度仍持续。
场内数据显示，上周下行期间，半导体设备ETF（561980）连续两日均为净申购状态，两日合计净申购676万元；近20日、近30日，该ETF趋近净流额分别升至1587万元、3535万元。
近期受半导体行情带动，“科特估”概念走火，机构认为“科特估”指代“科技特色估值”。具备两个主要特征：一是“科含量”高，兼具技术密集型和资金密集型双重特征，主要分布在国产替代及自主可控领域；二是部分具备较强科创属性和科技前景的领域当前估值偏低，行业有估值修复的需求。
对此，国联证券认为，或可关注资产重、研发周期较长、当前国产化率较低，同时当前具备估值优势的细分领域。其中电子领域，或可关注半导体尤其是半导体材料和半导体设备领域机会。
展望下半年市场，东莞证券认为，大基金三期蓄势待发，设备、材料国产替代行稳致远。头部企业通过加大在“卡脖子”领域的研发投入，引领核心技术的国产替代进程。产业政策方面，集成电路产业战略地位显著，国家先后出台一系列集成电路投资税收减免、政府补贴相关政策，举国之力保障供应链安全，促进行业健康发展。
大基金三期于近期成立，注册资本超前两期总和，彰显出国家坚决发展半导体产业的决心。当前我国在半导体设备、材料领域的整体国产化率偏低，在政策加码保驾护航、内资晶圆厂大力扩产和下游终端需求回暖等多重因素的共同驱动下，国内半导体设备与材料企业有望实现较快成长。
【借道半导体设备ETF（561980），布局半导体周期复苏】
半导体设备ETF（561980）成立于2023年8月21日，是全市场中首只跟踪中证半导指数的ETF基金。主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股占比约76%，指数集中度相对较高；行业分布上更侧重上游设备、材料等，其中“半导体设备+半导体材料”占比近64%。
半导体行业具备强周期性，在2019年3季度之前的一轮半导体上行周期区间，聚焦上游设备材料的中证半导指数区间最大涨幅超494%，高于主流半导体全产业链指数，呈现更高弹性特征。
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中证半导体产业指数近五年表现分别为85.59%(2019)、83.00%(2020)、30.00%(2021)、-29.65%(2022)、-3.90%（2023）。中证半导体产业指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。