做好自己能做和该做的事情
投资中的小马过河
投资能力与时机的重要性
2024年5月1日
文/吴飞
前日中午，长沙瞬间天黑，清朗的天空风云突变，雷雨交加之中，瓢泼大雨倾盆而下。有人笑称，不知这是哪位道友在渡劫。
无独有偶，前几日广州突然下起鸡蛋大的冰雹，砸落水面溅起的水花犹如炮弹遍地开花，很多汽车挡风玻璃被砸得稀烂。天空数次闪出巨大火光，个别地方甚至现出了龙卷风，将多个厂房顶的铁皮大片掀起。
不仅国内，国外也异象频出。4月中旬，阿联酋遇罕见暴雨，迪拜一天雨量抵平常一年多。遭遇暴雨袭击后，因暴雨引发洪水，迪拜国际机场部分区域和多条高速路被淹，众多豪车难逃水淹之灾。
从切身感受和身边新闻来看，现在的极端天气似乎越来越频繁了。很多亲历的年轻人，甚至说是自己生平仅见。
真是如此极端吗？也许只是我们经历太少，对极端的理解还是太肤浅了。
真正极旱极涝的程度简直匪夷所思；在南美洲智利北部沙漠里，有一个不知名的地方，整整91年里没有落过一滴雨。台湾省火烧寮1912年18053.2毫米的降雨量创造了我国“雨极”，比北京42年的总降水量还多。
真正的极寒极热也超出人们的想象：1957年位于南极的美国观测站传出了一个惊人的消息，那里的最低气温降到零下73.6℃。我国新疆吐鲁番盆地，号称“火焰山”，那里于1941年7月竟然出现了47.8℃的高温。
很多时候，只是缘于我们经历太少，见识太浅的原因，真正的极端情况往往超出我们的想象。
去年底，雷军向母校武汉大学捐款13亿的壮举引发了一桩往事，人们纷纷回念起老校长刘道玉的往昔。
刘道玉被被誉为“当代蔡元培”，1981至1988年担任武汉大学校长。他是十年动乱后恢复高考的关键人物，也是80年代教育改革的先驱，他在全国范围内率先性地实行了学分制、主副修制、自由转学制、插班生制、教授定编制等一系列新制度。雷军能在两年修完大学四年的所有学分，就是受益于此。
带着强烈的兴趣，我找到并读完了刘道玉先生《一个大学校长的自白》的自传，通过书中讲述的记录，仿佛踏入历史时空，对那段十年浩劫有了全新的了解。
不过书上知来终归浅，我还是低估了当时混乱状态对人们的极端影响。
近日与一位老大哥聊天，他是那段岁月的亲历者。当聊到刘道玉这个话题的时候，他向我讲述了自己读书的艰难经历。
老大哥由于家里地主的成份不好，小学四年级后就失去了正常的上学资格，他们这些“黑五类”的孩子们被单独对待，城里出生的他好不容易读完小学，却被迫转到偏远的乡村才谋得读书的机会；即便如此，也是别的孩子高高兴兴上学一个月后，他才勉强以插班的形式入学。
也许是真正感受到读书的机会格外难得，小小年纪反而格外用功。最终在恢复高考的第二年，以全县第八名的好成绩考入湖南大学。通过自己的不懈努力，虽然历经波折，天道酬勤之下人生早早财务自由，现在安度晚年。
老大哥满怀感叹地说道，如果当时动荡再延续十年，二十年，真不知道那个极端的世界会变成什么样子，他们这辈人也许永远没有出头之日。
人生各种不如意，不可测的事情难免发生；我们是止步不前，还是积极应对？事实上，当年确实有很多人选择了放弃，放弃了对未来的希望和努力，有些甚至放弃了生命。
老大哥无疑是幸运的，他面对世道不公和层层艰难困阻的时候，没有消极，没有悲观，做好了自己能做的事情，现在的结果无疑也是幸福的。
其实，投资何尝不是如此？
今年初，由于股市的持续下跌，很多人对市场失去了信心和希望，说这是自己经历的最极端情况，投资之路已经没有未来。
其实经历过2015年数次千股熔断，见证过2008世界金融危机，亲历大盘一年内从6100点跌到1600点惨跌的人们来说，年初的行情真的不过尔尔。
事实上也是如此，短短三个月，现在很多好企业的股价已经回到曾经的高点；经历极端考验的人们，只要自己没有自乱方寸，没有慌不择路恐惧地卖出，现在已经收复失地并小有盈利。这次极端行情来得快恢复得也快，在投资的长河中，顶多算是一次小型熊市。
如果说我们中国股市历史还不太长久，参考性不强；那《戴维斯王朝》一书中戴维斯祖孙三辈的投资史更有代表性：他们的投资经历了两次漫长的牛市、25次调整、两次严酷的熊市、一次数大崩盘、七次温和的熊市、九次衰退，三次重大的战争，一次总统遇刺、一次总统辞职、一次总统遭弹劾。
这本书其实就是一本活的美国股史，对我们的投资人生也非常具有参考意义。
面对不可测不可控的未来，我们最好的应对方法是做好自己能做和该做的事情：事前打造自己可靠的投资体系，事中力争找到优秀的企业与之同行，其它的一切都交给时光就好。
如何才能在投资中把能做和该做的事情做好？毫无疑问，在回答这个问题中，投资能力与时机的重要性是无法忽视的。
投资能力在投资中具有至关重要的作用。投资者需要具备深入的财务知识、市场分析技能和投资组合管理能力。只有拥有这些专业能力，投资者才能更好地识别和评估投资机会，降低投资风险，实现长期的资产增值。
同时，投资者还需要具备决策能力和执行能力，能够在复杂的市场环境中做出明智的投资决策，并将其付诸实施。丰富的能力可以使投资者更加自信，更具有应对各种市场挑战的能力，为投资取得成功奠定坚实基础。
投资中的时机意味着对市场的敏感度和对投资机会的把握能力。市场情况和投资机会都是在不断变化的，投资者需要时刻关注市场动态，抓住最佳的投资时机。
然而，单凭能力或时机，都无法保证投资的成功。只有能力与时机的完美结合，才能为投资者赢得更多的成功可能性。唯有能力与时机的完美结合，才能在投资领域获得更多的成功和收益。
不过，有时候能力和时机的结合，往往呈现出不同的结果，这正是投资管理中最大的难点和困扰之处：投资管理人在投资能力固定的情况下，投资伙伴入场的时机反而更加重要。
因为市场底部区域人们悲观时好的投资机会更多，实际风险更小；反之，行情上涨后人们一片乐观中好的投资机会更少，实际风险更大。
有朋友问我，现在市场处于什么状态？值不值得入场？
我明白，这是不少朋友共同的疑惑。一方面，从时间和空间乃到政策支持程度来说，大家都明白市场未来几年具备形成一轮大行情的基础。另一方面，不少人对股市和未来经济还存在着巨大的担忧和疑虑。
目前大家对未来的预期不高，倾向于规避风险，市场上三年期、五年期定存的热销以及长期国债收益率快速下行等现象，都反映了这样的悲观预期。
对于中国目前乃至未来一段时间所面临的挑战，股市低估值很大程度上已经反映了这样的预期。目前整体仍处于底部区域无疑。现在处于短期确定性不大，长期确定性比较高的阶段。
不过近期，长期追踪的很多优质好股都呈现了较大幅度的上涨，正在慢慢脱离底部，失去建仓的机会。早入和晚入，个股盈亏状态对持仓人的心态难免会产生巨大的影响，如果确定入场，早入肯定比晚入好。
当下疑惑，是因为看不清未来。
对比六七年代的十年动荡，九十年代的千万人下岗潮，新世纪加入WTO的巨大冲击；回顾我们经历过的2008年的世界金融危机，2015年股灾大振荡，2018年的两国贸易大对战，未来不可测，但绝不必悲观。
有今天中国综合国力做为坚实的基础，有今天的物质生活做为保障，我们不可能比前辈们更艰难，我们有理由比前辈们更乐观。
乐观中保持谨慎，面对不确定的未来，拿出小马过河的勇气，坚定地走下去，去争取属于我们的幸福人生。
备忘：2024/5/1 周三（投资专栏第62期）祝大家五一节日快乐！