保障住房$中国建筑(SH601668)$ $上海建工(SH600170)$ $杭萧钢构(SH600477)$
供需
需求：我国保障房需求稳定为四千万余套，2010年、2015年、2020年、2025年我国城镇中低收入家庭数分别为1.14亿户、1.08亿户、0.98亿户、0.91亿户，中低收入家庭数量逐年减少、趋于稳定
供给：1、预计“十四五”期间全国将新建1007万套保障性租赁住房，分别预计一线、二线、三线城市将各建设50万套、17万套、8万套保障性租赁住房；2、建设筹集的保障性租赁住房集中在一二线城市，沿海地区密度较高。由于保障性租赁住房主要针对新市民、青年人多的人口净流入城市，经济发达、工作机会多的省市存在更多需求，因此一二线城市、沿海城市成为政策的主要落地点
保障房总类
租赁型：以人口净流入的大城市为重点，落实土地、财税、金融等支持政策，帮助降低租赁住房建设成本：【以政府牵头集中建设和运营为主】
产权型：以人口净流入的大城市为重点，以中小户型为主，供应范围以面向户籍人口为主，逐步扩大到常住人口：【由政府集中建设或是商品房配套建设】
棚区改造：将重点完善小区配套设备，提升社区养老、托育、医疗等公共服务水平，预计2021-2025年将共改造21.9万个：【以政府投资和融资为主、吸引社会资金参与改造】
试点城市（3年计划建设租赁型住房）
广州：15（万套）：城中村改造，闲置存量房改造，企事业单位闲置土地和集体土地新建，安排再租赁住房需求大，基础设施和公共设施配套齐全的区域或轨道交通站点周边
杭州：15（万套）：新建蓝领公寓4万套，人才公寓8万套，租赁型企业筹集的租赁住房和企业自建职工租赁房转化3万套
济南：15（万套）：新建、闲置房屋改造
郑州：15（万套）：结合自身拆迁安置房等存量房较多的特点，明确以盘活存量为主的政策性租赁住房筹措方式
福州：10（万套）：多样筹集，主要布局中心城区商业，办公密集区域，大型产业园区，高校集中区域
苏州：10（万套）：利用存量土地、集中土地、非住宅房屋改建等方式筹集，并扩大人才宿舍
新建保障房所需要的投资规模
建安投资（含装修）：5522.31亿元：保障房的平均面积为70平米/套，平均建安成本（含装修）3500元/平米
拿地成本：2840.05亿元：参考近十年主要城市的公租房平均拿地成本，取楼面价1800元/平米作为保障房的拿地成本，远低于商用租赁住房的拿地成本。仅新建房源需要拿地，存量盘活不需土地费用
建造工程
谁参与：城投平台（占主要）、社会住房租赁企业、企事业单位、房地产开发企业
资金来源：投资主体自筹、银行贷款、发行债券、ABS\REITS、财政类、租金补贴、专项债、土地支持、税收优惠
行业转型升级的重要政策载体
建造方式：装配式建筑、铝模板
材料选择：绿色材料制造、绿色建材检测
建筑类型：BAPV/BIPV
运维方式：建筑节能、智能用电、供热节能
相关企业
中国建筑：根据公司官网路演资料披露 2021 年前三季度新签保障房订单 828 亿元，项目经验丰富
上海建工：据公司年报披露，公司旗下建工房产多年来按照“住宅为主和多元并举”的方针，主要以开发中高档住宅和保障性住房为主
华阳国际：公司是保障房及装配式建筑设计领域领军企业，2020年保障房相关设计收入2-4亿元，占总营收10-20%