$金风科技(SZ002202)$ 周五晚上出了年报。综合起来看，金风科技多提取20.53亿的准备和计提，如果把当中的50%左右加回利润科目，就变成了利润42.57亿元，增速42.85%。如下：
一、信用和资产损失等多计提了11.83亿元
如上图。2020年以前，金风科技的信用和资产损失计提每年不超过2.6亿元。2020年为5.75亿元，2021年大幅度增加到17.58亿元。
为啥计提这么多？年报说是经过了减值测试，认为应该计提。
也有球友在雪球说是为了调节利润。至于真实的原因是什么，大家各有看法。
管理层表示，这是因为：1、的确有些客户出现了经营问题，所以信用减值。2、大型化进展迅速，所以3.0mv以下机型的研发没有意义，此外一些研发没有达到预定目的。
我的观点是：其中有相当大的部分计提，并非出于财务会计准则必须的要求，但是在会计准则允许的范围。
二、产品质量保证准备（产品治疗保证准备金）多计提了8.70亿元
风电的整机交付给风电场业主后，一般要承担2年（陆上）或者5年（海上）的质保，出现故障或者损坏，由整机厂免费维修保养。
对此，$运达股份(SZ300772)$ 2021年按照营业收入提取5.44%的产品质量保证准备，2020年2.44%，2019年2.95%。
$明阳智能(SH601615)$ 相关的计提比例则为：2020年2.51%，2019年2.92%，2018年为3.67%。逐年递减。考虑到明阳智能的海风产品占比非常大，这个提取比例是不是比行业平均水平显著偏低？
电气风电2021年IPO上市，目前年报没有发布，没有相应的数据可以对比。
我们来看看金风科技的提取比例：
看起来在以往，金风科技比运达股份和明阳智能高了很多。2021年金风科技的计提比例更是大幅上升到8.51%，提取了33.96亿元。如果按照前三年即2018-2020年的平均比例6.33%提取，则为25.28亿元。多提取了8.70亿元。
金风科技在产品质量保证准备方面公开的政策，陆上风电提取2-3%的质量保证准备，海上风电提取7%。不过历年的提取准备都远远超过这个标准。个人估计是为特定的项目多提了准备。这就相当于提取了超额准备金。
查阅金风科技历年年报，从2009年到2021年的13年间，累计提取产品质量保证金183.74亿元，累计使用93.35亿元，累计转回41.58亿元，剩余48.81亿元。显示这13年间，执行的产品质量保证准备政策有22.63%的部分被转回了冲减了后期费用（实际上等于增加了后期的利润）。这算是金风科技秉持长期主义的一个例证：至少是有效递延了所得税。
顺便讲一下，金风科技的产品质量，在业内是公认较好的。至少到目前为，金风科技是包括维斯塔斯、西门子歌美飒、GE风电在内的全球十大厂商中唯一尚未出现倒塔的风电整机企业。
看到有人说金风科技利润增速比其他几家整机厂低，其实……如果这几家整机厂按照金科技的比例去计提信用和资产损失准备，以及计提产品质量保证准备的话，情况可能大不一样。
比如，运达股份2021年产品质量保证准备提取的比例是5.44%，净利率大约3%，如果按照金风科技前三年的平均比例6.33%多提取1个百分点的话，净利率下降到2.25%左右。对比之下，金风科技2021年在提取上述几个超额费用后，净利率为6.836%。
明阳智能的海风装机比较大，但是此前年度产品质量保证准备不到3%。2021年明阳智能业绩比较好，如果稳妥经营，应该会提升提取的比例。等它的年报出来之后，核实一下。
三、可再生能源欠补有望解决
市场盛传中国政府将会于今年一次性解决可再生能源欠补问题。据说拿出了3000多亿元。
那么，金风科技有多少呢？查阅金风科技的公告，并没有披露这一数据。2021年，金风科技的应收账款有253亿元。
根据国信环保公用的估算，有152亿元。不过该卖方研究随即表示，这是一个测算数据。是根据电力企业的财务数据测算的，“金风科技作为电力设备制造企业”，并不合适按照该办法测算。
申银万国电新也做了一个测算。用2021年的应收账款减去2016年的应收帐作为近似值。按照这个办法测算，金风科技的数据为128亿元。
希望金风科技能够给出一个确实的数据。
不过，也有电力行业的朋友说这个消息是传统狼来了的故事，并不可靠。