拿最近的说，我预计同仁堂股份上半年增速低于科技。
管中窥豹只见一斑。
这个一斑就是同仁堂商业。
去年一季度疫情放开，抓药熬中药的的很多，今年没有。
一季度股份大概率跑输科技。
其实从估值来看科技不到股份30%，已经没有讨论必要。
从商业模式看，股份和科技同样品牌渠道。
但是科技没有商业没有医药流通。
不需要医药流通这块垃圾生意，但是却享受母公司股份的商业渠道。
从产品构成，同仁堂科技拥有王牌产品双天然安宫，人工安宫，和港版安宫38%股权。
拥有双天然西黄丸，阿胶，和各种地黄丸，另外最有潜力的是同仁堂的精品国药系列灵兰秘授也是在同仁堂科技生产。
比如一盒200多元的六味地黄丸，杞菊地黄丸等。
独家产品很多也在同仁堂科技：比如五羚丹，养肺丸，荣筋养血，气管炎丸，鼻通丸等。
且安宫牛黄丸最全，占比最大。
同仁堂科技定位科技，其实现在还是100%的传统中成药企业，同仁堂现代剂型和创新中药都会在同仁堂科技做，这块还没有开启，未来潜力无限。
同仁堂科技无论从哪个方面都是同仁堂集团最宠的儿子。
集团任何兄弟包括股份都不能生产科技相同剂型，一切优先权都让给了科技公司。
国药又是科技儿子。
而同仁堂健康和同仁堂制药，同仁堂参茸等根本不可能上市。
原因就是这三家都是集团和香港商人合资。
分拆是好事，同仁堂集团股权其实很简单很清晰，只是散户很笨也不愿花时间，他们觉得复杂。
其实分拆拆是投资者的天堂。
把一些垃圾资产，商业流通，药店等重资产重人工的剥离。
同仁堂科技就是这样的公司，没有医药流通，没有重资产没有很多人工去养。
但又享受同仁堂药店等医药渠道。
同仁堂科技无论在估值优势，集团定位优先权优势，无医药流通，人员较少等方面都是优于股份公司。
光估值就赢了，同仁堂股份35pe多一点，同仁堂科技10pe多一点。
同仁堂分拆上市是投资者的天堂，同仁堂科技是集团最优质资产，科技≥股份。
但是这个论点好多人不了解不知道。
长期来看，股市是称重机，不论a股还是港股，要知道十年内港股科技还有上38倍的估值。
$同仁堂(SH600085)$ $同仁堂国药(03613)$ $同仁堂科技(01666)$
