沪深300指数是国内第一条集中反映沪深两地市场的全市场指数，由沪深市场中规模最大、流动性最好、最具代表性的300只证券组成，反映沪深市场上市公司证券的整体表现。沪深300于2005年4月8日正式发布，并陆续发布了挂钩的股指期货、股指期权和ETF期权，具备相对完整的衍生品生态。
沪深300指数对A股市场有着良好的表征性。截至2024年4月30日，指数样本总市值为51.38万亿元，占A股市场总市值约57.5%，具有较好的市值表征性。同时，指数样本净利润占全部A股的81.7%，2023年年度分红占全部A股的77.2%，盈利能力突出、重视股东回报。
图1 沪深300基本面数据
数据来源：Wind，截至2023年年度报告
股市是反映实体经济的晴雨表，沪深300指数作为A股最具表征性的大盘宽基指数，反映我国宏观经济发展趋势。长期来看，沪深300指数的走势与我国GDP的走势较为吻合。
图2 沪深300走势与当季GDP
数据来源：Wind，截至2024年一季度
沪深300指数行业分布均衡，汇聚A股核心资产。沪深300指数覆盖29个申万一级行业，行业权重集中度较低，银行、食品饮料、非银金融、电子和电力设备为权重最大的五个行业，包含了金融、消费、信息技术和新能源等多个领域，汇聚A股核心资产。
图3 沪深300指数行业分布
数据来源：Wind，截至2024年4月30日
沪深300受到投资者广泛欢迎。一方面，沪深300指数境内跟踪ETF规模近6000亿元，占据全市场ETF规模的近30%，遥遥领先于其他指数。今年以来，全市场沪深300 ETF净流入2650亿元，深受投资者青睐。另一方面，沪深300指数也是被选作公募基金业绩比较基准最多的指数。
当前，沪深300指数估值处于底部。截至2024年4月底，沪深300指数PE为12倍，PB为1.2倍。横向来看在全世界主要市场的宽基指数中，估值处于较低区间；纵向来看，沪深300指数的市净率位于过去五年的底部7%分位数。沪深300仍处于性价比较高的区间，或可考虑逢低布局。
图4 全世界主要市场宽基指数估值情况
数据来源：Wind，截至2024年4月30日
图5 全世界主要市场宽基指数PB分位数
数据来源：Wind，截至2024年4月30日
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