大盘回顾
数据来源：wind，截至2020.12.25
精选组合复盘
绝对收益策略平衡型
中低风险，适合想跑赢通胀，可中短期持有组合的客户
数据截至2020.12.24，过往业绩不预示未来表现，
为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证
绝对收益策略平衡型组合以固定收益类资产为底仓，偏股类资产仓位为0-20%。本周上证综指震荡微涨，股债资产跟随大盘走势表现总体小幅上行，本组合业绩一定幅度上涨，且在长期上依然大幅跑赢了业绩基准。
债券市场方面，本周10年期国债利率震荡下行，整体债券市场短期表现稳健。中央经济工作会议表示，政策不急转弯，预计货币与信用收缩空间不大。在经济持续修复、政策稳定、海外疫苗预期乐观情况下，债市或仍维持震荡走势。
股票市场方面，上证综指本周走势震荡，前期强势的顺周期板块随市场表现震荡盘整，但是整体波动不大，组合内权益类资产未明显拖累组合表现。
我们将继续关注宏观市场变化，灵活配置资产结构，精选全市场优质基金，并相信主动管理能力优秀的基金经理能及时捕捉市场机会，力求实现丰厚收益。
多因子策略股基成长精选
较高风险，适合想追求高收益，可以长期持有组合的客户
数据截至2020.12.24，过往业绩不预示未来表现，
为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证
多因子策略股基成长精选组合是成长风格的中高风险基金组合，偏股类资产仓位在70%-100%之间，主要投资于主动管理型基金。本周组合走势整体震荡，表现略有上涨，且从长期来看大幅跑赢了业绩比较基准。
海外方面，受脱欧贸易协议达成以及圣诞行情影响，美股本周震荡上行。国内方面，受国内气温变化影响，国内供电压力等备受关注，电力、煤炭、天然气等周期板块表现活跃。近期创业板指表现较为亮眼，短期表现优于上证综指等主流指数。成长风格企业中有大量细分行业龙头公司，投资中或更应关注上市公司盈利变化和成长性，寻找确定性更高的投资机会。
本组合仍然看好成长板块的中长期表现，我们会继续精选优秀的主动权益基金，长期的配置思路不会改变。建议偏好成长风格的投资者，继续坚持持有，以求获取中长期的投资收益。
投顾观点
中短期继续震荡判断，结构上均衡配置
12月政治局会议首提“需求侧改革”和“强化反垄断”，预计将在缩小收入差距和降低消费成本方面作为突破口，或对瓜分存量需求蛋糕的平台模式进行改革，重点扩大内需。此外明年政策强调科学精准，总量逆周期调控政策逐步退出，同时强调抓好各类存量风险化解和增量风险防范，明年政策预计以稳为主。维持中短期继续震荡判断，结构上均衡配置，市场运行中枢抬升的趋势不会发生变化。
利率波动上下受限，股市和商品强劲反弹对利率下行形成约束，整体资金面维持宽松限制利率反弹空间，利率上行明显缓和。预计利率将在顶部震荡过程中跨年。若状态保持，配置盘逐步进场布局概率加大。
司南投顾将继续在风险控制的范围内，从长期视角积极寻找市场机会，力争为投资人创造长期收益。
数据来源：南方基金；截止到2020.12.24，绝对收益策略平衡型组合成立以来收益率10.63%，同期基准涨跌幅7.20%；多因子策略股基成长组合成立以来收益率64.66%，同期基准涨跌幅24.20%。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则提供基金投资顾问服务，提供投资建议并为投资者调仓，但不保证投顾账户一定盈利，也不保证最低收益。组合历史业绩并不代表未来收益。本公司提醒投资者接受基金投资顾问服务遵循“买者自负”原则。投资者应结合自身的投资经历、风险承受能力、资产配置需要做投资决策，投顾账户的投资风险由投资者自行承担。为其他客户创造的收益，不够成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。