上篇可能有些感觉都是陈列式短文，你在想是不是有个结论什么的？
日本的电影大多数如此，剧情不紧凑，人物描写、天空、环境的镜头很多，展现生活场景作为过渡；韩国电影则以紧凑、反转的情节，让人情绪起起落落，有段时间我喜欢韩国电影。但是日本电影，类似平铺直叙的手法，没有情绪波澜，没有酣畅淋漓，却有润物无声的力道，结束往往已力透纸背。是枝裕和这些名家的作品如《怪物》就不谈了，近期《正欲》、《世界从终结开始》也觉得可以。平淡到最后，往往一句话就会好感动啊，一切又是那么恰如其分！
聊到电影总是忍不住会多说些，我们这些年报的投资笔记，大部分是备忘录作用，如果展示的话，我想平和些、客观些，借鉴日本电影的拍摄手法吧！
好了，我们回到主题，在大体了解了着几家企业的客户群体后，大致认为金三江、确成股份、凌玮科技还是不错的。我们看下这五家企业的近些年经营情况。
实际经营的情况来看，确成股份和凌玮科技净利润增长明显，联科科技也不错，剩下两家表现一般。现在东方财富原本公司间比较的模块改动了，作营收比较有些麻烦，只好将就了。
（下图依次为确成股份、联科科技、远翔新材、金三江、凌玮科技净利润情况，虚线代表上市首年）
从毛利率情况再来比较五家企业，
四家沉淀法生产二氧化硅的企业毛利率都在下降中，唯独确成股份仍能保持净利率在不断上升，或许确成在经营上做得不错。凌玮科技跳出中低端产品竞争，毛利率和净利率双双在转好。
到底该怎么解释另外公司的经营状况下降呢？
这里是金三江关于牙膏二氧化硅的壁垒的说法，相对更低端的硅橡胶二氧化硅远翔新材也是如此告诉我们，硅橡胶二氧化硅的特殊性。
然而确成股份，在近些年开始牙膏用、硅橡胶的二氧化硅的应用上突破，我们认为会对上述企业构成威胁。2020年公司取得部分牙膏行业认证，2021年在硅橡胶、口腔护理、疏水型等新的应用场景中，部分不同型号的新产品已经开始小批量试用。“一种牙膏用低磨损摩擦型二氧化硅制备方法的研究”项目入选 2021 年度中国石油和化学工业联合会科技指导计划。2022年对于已经取得部分大样试样成果的新型二氧化硅产品，例如硅橡胶、牙膏等行业，公司将逐步建设新的产能，逐步扩大二氧化硅的商业应用领域。2023年加速推进新产品在硅橡胶、牙膏等行业的商业应用，提高专线产能利用率。并且公司主要采取“研、产、销”一体化的生产经营模式，公司进行了全产业链布局，产品涵盖 了二氧化硅及其原材料硅酸钠、硫酸及蒸汽、电力等。
确成股份没有披露新产品的营收情况，包括在公司核心技术人员也就两位，公司独立董事王梦蛟先生是位科学家。我们猜想沉淀法二氧化硅生产技术运用普遍，壁垒没有那么明显。产品质量存在差异，差异来自生产工艺中控制参数等等。确成毫无疑问具备优质的运营能力和全产业链低成本能力。
相比之下，尽管凌玮科技掌握凝胶法和沉淀生产二氧化硅（仍属于液相法），似乎避开些竞争。而气相法生产二氧化硅则掌握在外资企业手中。至少保持了凌玮科技的优势，确成股份和凌玮科技会再重点观察，附带了解联科科技（分红最好）
（下图依次金三江技术壁垒、客户认证壁垒、确成23年产品概述、确成股份核心技术人员简历、凌玮科技技术人员情况）
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