2023-12-22 08:47
重资产企业与轻资产企业的区别,各有各的难处。鲁泰A用钱砸出来的全球第一,不会有新进入者,养元饮品需要广告维持市场占有率,否则会销声匿迹。
资料来源:东方财务 公司22年报
这么低收益率,因为资金是活期形式随时要兑付,表面上20亿其实均值较低。这就像以前银行月底拉存款充任务,账户日均值是低于这个数的。那这笔钱其实是企业日常经营的流动资金,并不属于真正闲置的资金,当然你不能指望用流动资金来分红,但是养元在22年利润14亿情况,补贴8亿用来分红,因为它的账上是真正的闲置资金。鲁泰在募集资金的管理和自有闲置资金都会买理财,只是这20亿对鲁泰来讲不是闲置资金罢了。我们看下17-23年的鲁泰的委托理财情况。篇幅所限仅举例21年及理财列举明细,22年后券商理财没有罗列明细。
资料来源:公司21年年报
我们罗列了17年开始公司的委托理财,在17-19年公司的闲置资金用于理财的1.1亿。20年完成可转债募集后自有理财资金变成3.7亿,计划中用于补充流动性资金3亿。随后在22年我们看到公司委托理财急剧下降,简单的说,应该是哪里需要用钱了(养元饮品理财资金额变化少),这又一次证实鲁泰公司账上闲置资金并不充沛。23年公司自有资金用于购买券商理财,如果公司打算这笔钱用于偿还可转债,鲁泰重回资金不充沛的情况,考虑经济环境一般,企业应该让可转债转股,手上积攒资金。
最后,企业的存货和交易性金融资产带来的投资收益都需要关注的。鲁泰曾是回报普通投资者的好企业,财报披露信息优秀,但现在经营上有一定难度,企业再回高分红时代道路曲折。一代王者前路漫漫!