冠军魔咒是投资界绕不开的坎，回首过去，整个基金行业英雄辈出，涌现出一大批风云人物，但最终都逃不掉冠军魔咒的结局。不过这两年出了一位奇才，困扰投资界这么多年的冠军魔咒被打破几成定局，他就是万家基金的黄海。
2022年万家基金黄海管理的万家宏观择时多策略逆势上涨48.55%，排名同类第一，荣获年度冠军。2023年以来A股市场延续弱势震荡，主要股指悉数下跌，而黄海管理的多只产品依然取得正收益，“冠军魔咒”被打破几成定局。
我们通过分析他的代表作——$万家宏观择时多策略(F519212)$ ，了解他的投资策略，进而对我们的投资决策提供帮助。
下面我从基金概况、投资目标及策略、持仓品种、基金业绩等方面进行分析，在文章最后给出明确的结论，时间紧张的朋友可以直接到文末查看。
一、基金概况
基金全称：万家宏观择时多策略
基金代码：519212
基金类型：混合型
成立日期：2017-03-30，成立满6年，经历了完整牛熊考验。
基金规模：10.60亿，规模不大不小，既没有清盘风险，又容易做出超额收益，非常舒适。
基金经理：黄海。黄海现任万家基金副总经理、投资总监、基金经理，拥有22年投资研究经验，其中20.5年投资经验。擅长自上而下宏观经济周期研判，选择当前宏观背景下风险收益比最优的行业，领先市场发掘低估的价值标的，并通过动态调整更具投资性价比的个股不断优化组合的风险收益比。
基金公司：万家基金管理有限公司，属于非常知名的基金公司，这里不再赘述。
业绩比较基准：沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%。
二、投资目标及策略
1、投资目标
本基金在追求本金安全的基础上，通过大类资产配置与个券选择采用数量化手段严格控制本基金的下行风险，力争在减小波动性的同时在有效时间内为投资者谋求资产的稳定增值。
2、投资策略
目前我国宏观经济、产业结构、金融市场等多方面正面临着巨大且深刻的变革，通过自上而下的宏观策略研究进行大类资产配置的投资策略具备良好的市场环境和实施条件。
本基金从宏观经济发展趋势、供给侧改革的角度出发，把握国内经济结构调整、新型城镇化、供给侧改革消费结构升级等带来的投资机遇，重点分析国内外货币政策、财政政策以及其他资本市场的配套政策，比如国家产业及区域政策、信贷政策、汇率政策、发行制度、股权制度、交易制度等相关政策，自上而下地实施股票、债券、现金等大类资产之间的配置，并结合自下而上个股配置策略和债券投资策略，追求基金资产的长期稳定增值。
三、持仓分析
该基金重仓低估值的煤炭、石油等能源品种，注重估值安全并敢于重仓。
在组合配置方面，偏好全攻全守，基于宏观经济周期研判确定行业集中度，找到逻辑通顺的方向时敢于重仓持有，抓住市场错误定价机会，重拳出击。
投资偏好低估值行业和标的，个股层面注重基本面，包括估值、现金、分红、收付比、财务费用等方面，偏好基本面良好的高性价比个股。
四、业绩分析
1、收益回撤分析
该基金成立来回报118.36%，同期沪深300回报3.95%，超额收益近115%；近两年回报60.26%，同期业绩基准回报-9.11%，超额回报高达69.37%。
该基金成立以来最大回撤36.54%，同期沪深300最大回撤超40%，最大回撤控制同样优于沪深300。
2、盈利概率分析
盈利概率，持有1年76%，持有2年上升至94%，持有3年为100%。
五、打破冠军魔咒对我们投资的启示
1、投资界没有绝对的事情，冠军魔咒虽然困扰大家很多年，但并非不可战胜，我们要坚定信念，不断提升自己能力。
2、坚守低估值初心，抵御各种诱惑，避免追高风险。通过万家黄海经理的投资风格分析，只有坚持低估值投资，方能到达成功的彼岸。
3、对于普通投资者来说，既没有充足专业知识，又没有足够的时间和精力去做投资学习分析，不妨专业的事情交给专业的人去做，事半功倍。
万家黄海经理打破冠军魔咒并非偶然，无论是投资体系还是产品业绩都得到了充分印证。
以上仅为个人观点，仅供参考。