2005年9月，红牛的北京生产基地成功下线了第10亿罐红牛，正式标志着红牛驶进了功能性饮料的快车道；2019年2月，北京红牛生产基地成功下线第100亿罐红牛，这样大体量的生产，可以是铁幕一块，中国销售额最大的饮料单品非红牛无疑。
而占据着中国功能性饮料第二大消费品牌是东鹏特饮，曾经经典的广告语“累了困了，就喝东鹏特饮！”一度深入人心，但对于拥有500亿的品牌资产的红牛来说，东鹏特饮还是太小了。
虽然在中国，功能性饮料市场的增速还在增加，并且远超过其他饮料行业，但在这条赛道上，功能性饮料市场的下半场，已经到了，只有跑，才能够脱颖而出。所以，东鹏特饮选择上市，某种程度上，也是给自己留下后手，在抗争红牛的同时，让资本市场给自己冲下能量。
在资本市场上，这样胶着的局面，只会越演越烈。为什么？
在长期以来，红牛就以一支独大的姿势主宰了中国的功能性饮料市场，这是毋庸置疑的。而东鹏特饮作为红牛的“模仿者”，算是众多功能性饮料品牌中最成功的一个。但值得注意的是，相比于红牛200亿的销售额，东鹏特饮50亿的销售额算不上什么。
为什么红牛那么火？答案很明显，就是因为没有品牌能够与它斗争，就目前的情况来看，只是对红牛的市场份额造成了一定程度的冲击。
具体来看，自上世纪90年代，红牛被泰籍华裔商人严彬分销之后（之所以获得分销资格，是1995年与泰国红牛能量饮料大亨签订协议，成立合资公司——红牛维他命饮料（泰国）有限公司，其设立的目的就是在中国生产、分销红牛），红牛迎来了长达20年的霸气发展。
1995年，红牛驱动了品牌策略，其与春节联欢晚共同打响了“红牛来到中国”的广告，紧接着，红牛在这条路上越走越顺，广告语充斥着大量的电视黄金时段，“汽车要加油，我要喝红牛”、“渴了喝红牛，累了困了更要喝红牛”、“你的能量超乎你想象”。
随着红牛的爆火，越来越多的功能性饮料进入这片沃土，百事旗下的佳得乐、日本品牌宝矿力、法国达能的脉动、农夫山泉的尖叫等众多功能性饮料商入场，一时间形成了“逐鹿中原”的局面。
其中，又以2010年为一个转折点，那个时候娃哈哈、达利食品、东鹏饮料、可口可乐等饮料巨头都加码这个红海市场，力图争抢属于自己的一块战后地。直到2017年，功能饮料市场上一共涌入了20多种功能饮料，狂欢开始。
在零几年的那个时期，脉动、宝矿力、佳得乐在很长一段时间内，都有着极大的市场话语权。也是那时候，当年红极一时的健力宝因为经营不善，逐渐走向了衰落。所以，在最后的战争中，健力宝的身影黯淡了下去。
其中，脉动是相当出彩的一个，数据显示，2010年以来脉动在瓶装功能饮料的中国市场占有率稳居第一，其2013年至2015年的终端零售额分别为67亿元、86亿元、98亿元，年增速稳定在两位数。截至2015年，脉动市场占有率高达91.2%。
然而，打出“不在状态？随时脉动回来！”广告语的脉动却很难卖得动了。
自2015年后，脉动的业绩增长陷入了一个停滞期，究其原因是脉动的优势不明显了。
如果要搞明白为什么，或许可以用行业进入细分期来解释。从以往的经验看，一旦细分领域市场火爆后，高潮大概会一两年时间之后就进入洗牌期。
从品牌定位看，一款产品要成功，离不开清晰的用户画像。比如，功能性饮料，顾名思义是提供某种特定功效的饮料，它适合的人群就是需要补充此类功效的人。比如红牛，它里面含有的牛磺酸就具有提神醒脑功效，也就有了那句“你的能量超乎我想象！”
从营销视角看，要做到让人渴的时候第一时间想起某饮料的效果，就要搭配场景化，做到高频率与用户交互，从而让用户成为某饮料的忠实客户。
那么，我们再来看脉动，虽然在之前“倾斜人”到“弹射人”的广告创意中收获了很好的知名度，也符合功能性饮料的品牌形象，但其口味多达9种，并且近年来面临多方的夹击，难免面临被动的局面。
现在的功能饮料市场排名靠前的有：红牛、东鹏特饮和乐虎，三者加起来有80%的市场份额。不过，仅红牛就占比59%了，所以剩下的21%只能其他两个瓜分。
2018年，东鹏特饮销售额是50亿，而乐虎销售额是30亿，东鹏特饮略胜一筹。但与此同时，市场的风还没有停止，同年，伊利推出了“焕醒源”、汤臣倍健推出了F6浓缩功能饮料新品类......
这种“三足鼎立”的局势不知什么时候又会改变，东鹏特饮怎能不急？
一方面，功能性饮料市场虽然又在增速，但大家都扎堆往里面扎的时候，最后不知鹿死谁手。
另一方面，红牛目前不管从渠道还是饮料配方上看，都处于不可撼动的地位。毕竟，严彬摸爬打滚这么多年，早已经摸清了生产及销售的环节，如今虽深陷与母公司的商标之战，但霸主地位仍然强大。
这样的形势就导致了东鹏特饮处于被动的位置，从去年开始，东鹏特饮选择降价保份额，将原本售价6元/罐的东鹏特饮降至3.5元。东鹏特饮也给了解释，这是为了应对品牌竞争。
为什么东鹏特饮如此急迫借助资本的力量？有两个答案或许可以参考，一方面是红牛商标事件后，红牛市场份额明显下滑，这里面有大量的进攻机会；另一方面是自红牛拓荒了这个市场后，发展至今已经进入了后功能性饮料时代，显著的特点随着消费升级后，基于不同场景的功能性饮料越来越受欢迎，在这条万里长征的路上，资金的力量太重要了。
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