一、原因 1.历史上抱团股瓦解的原因是经济基本面变差,政策面变差,估值过高。二、现状:以新能源为代表的赛道股,不大可能因为经济基本面变差、政策面"翻脸"的原因大幅下跌。 以新能源为代表的赛道股下跌的原因有以下3点:1、央行流动性收紧,强调资金“脱虚向实”;2、企业业绩不及预期,硅料价格的上涨带来产业链上企业业绩分化;3、政策相对缓和,针对教育、医美、互联网等的警示,不可能一直持续,资金重新回到之前的领域。