$仙乐转债(SZ123113)$  $仙乐健康(SZ300791)$ 转债募集说明书，5小时读了1遍，梳理9条要点，如下：

（1）简况：近4年分红非常低。本次可转债募资近10.25亿，其中近7亿投向马鞍山生产基地扩产。汕头的企业。

（2）营养健康食品行业：保健食品，功能性食品。

（3）生产模式：品牌商与生产商分工，公司属于生产商，专注B段业务，说是客户有葛兰素史克、美乐家（中国）、安琪酵母。行业集中度低。同行业竞争者有品牌商汤臣倍健、新诺威300765、金达威002626.

（4）专利：胶囊、盒子结构、盒子、包装瓶、泡罩、包装盒、包装袋、封口夹、撕口结构，都能申请专利。搞笑吗？有技术含量吗？这都算专利？像闹着玩一样。