冷静，这是错杀！“集采”对特宝生物是利好！

昨天$特宝生物(SH688278)$ 以成交 2.17 亿、下跌 9%收盘，成交量是平时的 6-7 倍。

从盘面看，不断有大单抛出来，有机构出货了。1 季度末，基金持仓 21家，余额6亿左右。

盘后才看到是“干扰素拟纳入江西集采”这个消息。初看到这个信息也为特宝有点担心。冷静一下思考，才发觉其实大可不必。为什么呢？

1.特宝生物的派格宾是国内独家治疗乙肝的长效干扰素，应不应标？多少价格应标？多少量才应标？公司完全是能自己来控制和把握！

2.其实，这并不是公司第一次面对集采的消息了。公司在年初就已经进入了广东集采联盟（见我以往文章）。说到底，派格宾的渗透率还非常低，公司选择进入集采，我揣测通过集采渠道尽快铺开市场，以最短的时间进入更多的医院。而且价格上并没有大幅下降（广东好像是下调 15%左右）。就算做市场推广也需要花钱吧。以较小的代价，迅速进入各大医院，而且这是增量啊，何乐而不为呢？

3.昨天出走的资金，担心的是“集采”这两个字，担心的是“集采”信息对市场的影响。他们选择性遗忘了集采对特宝生物、对派格宾的销售是否有利？他们是见“集采”二字撒腿就跑，就算集采对派格宾的营收是增加的，利润是增加的，他们也不管，跑就是了

“集采”如果影响的是企业产品销售的存量、破坏的是产品的价格体系，那是利空！“集采”如果带来的是产品销售的增量，对价格的体系影响较小、甚至几乎没有影响，那是利好！

就企业经营来说，如果特宝生物选择应标江西集采，那只能是公司觉得这单生意对特宝生物有利才会去做。因为——它有选择的权利！刀把子握在特宝手上，这很重要！

如果，集采的价格合适、我倒是非常愿意全国各个省市都将派格宾纳入集采范围。派格宾进入集采的省市越多，企业的营收和利润增长越快，渗透率会更高。这才是说得通的逻辑！

集采对于特宝生物的逻辑和对于$长春高新(SZ000661)$ $乐普医疗(SZ300003)$ 等医药股的逻辑是完全不一样的

4.2023 年 1月，派格宾供货广东省集采联盟，3月， 特宝生物不再支付键凯科技服务费；7 月长效升白获批上市，并几天后就向复星发货；9 月临床试验结束后派格宾对乙肝的治愈功能将写入产品说明书；现在又准备即将进入江西省集采……公司基本面不断提升。8 月 18 日，半年报即将公布，我有信心。

市场有时候是不冷静的，我们则需要冷静和独立思考！芒格说过，反过来想，总是反过来想！