正好想买洪城环境呢,就先搜贴搜到这里。雪主评数据说话让人信服。我还是想买洪城环境当收息股。想着先人养股,后股养人
通达信水务行业共15只股票。21年至今上市3只新股,再往前就是2017年以前的了。
首先按照近五年(及报告期年度)扣非净利润≥-10%这条,做一个大致的筛选(先不排除次新股,看一下情况):
符合条件的有3只,排除掉2021年上市的民企股海天股份后:洪城环境,兴蓉环境。两只都是市属国企。
负债情况:
(最右侧从BR列开始向右,因为折叠了,说一下,分别是R-QuickRatio(当期速动比率)、Y-QuickRatio(最近年度速动比率)、负债率、研发占比、商誉占比、存货占比、应收占比。以上数据均为与总资产的比值。)
对于市属国企、央企来讲,负债并不是什么问题。洪城环境的负债率=65%,略高于行业中位数59%。
近五年存货周转率:
可以看到2021年洪城环境年度存货周转率=20.38,比过去几年略有提高;2022年三季度突然下降到8.3,周转速度急速下降。
兴蓉环境2021年年度存货周转率=13.47,比过去几年翻倍,但低于洪城环境。2022年三季度周转率有所下降至=11.46,高于洪城环境。
历史表现来看,洪城环境周转更快,较优,但洪城环境2022年突然快速下降,全年看,水务行业的存货周转率是逐月增加,年底最高。
近五年应收账款周转天数:
如上图,洪城环境的应收账款周转天数逐年下降,但是2022年三季度数据突然升高至2020年年报数据的两倍;
兴蓉环境的应收账款周转天数近五年逐年上升,账期越来越长,2022年三季度数据飙升至115天。全年来看,应收账款的周转没有季节性特征,历史数据每个季度都比较平稳。
从历史数据看,兴蓉环境的账期越拉越长,有逐渐走坏的迹象。
洪城环境历史周转较快,历史数据显示其资金周转也比较快,是优于兴蓉环境的。
2022年存货周转变慢和应收账期变长应该也是受到口罩问题的影响,居民是一部分,还有企业,企业都放假停产,洪城环境业务占比较大的污水、燃气业务肯定受影响,而洪城环境因为自来水业务占比高,反而受冲击小,这么解释应该是合理的。
从净利润率和每股收益等角度来看一下:
洪城环境ROE=14.5大于兴蓉环境ROE=11.56%。净利润率洪城环境=16.47<兴蓉环境=28.52%。其他指标洪城环境占优。
洪城环境:2004年上市,主营业务为自来水的生产销售、城市污水处理、燃气销售与安装等。实际控制人:南昌市国有资产监督管理委员会。
亮点:江西省内水务龙头上市,燃气业务南昌市燃气市场占有率达90%以上。
概念:天然气、污水处理、国企改革。
业务构成:
可见洪城环境的污水处理工程业务占比最高,其次是燃气销售,自来水销售业务占比最小。
兴蓉环境:1996年上市,主营业务为自来水供应、污水处理及垃圾渗滤液处理。实际控制人:成都市国有资产监督管理委员会。
亮点:水务环保业务规模居西部首位、全国前列。
概念:证金持股、地下管网、固废处理。
业务构成:
兴蓉环境的污水处理业务和自来水销售业务对半分。
洪城环境的分红能力比兴蓉环境强。
综上,洪城环境业务比兴蓉环境要广一些,城市污水、自来水、燃气都管,在逐步介入光伏发电领域。相比而言,兴蓉环境要保守一些,基本只做污水和自来水业务。其他财务指标也是洪城环境要好些。
水务行业可以只关注洪城环境。
-----选好股,买好股-----
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